Caputo logra una victoria inesperada: por cada 5 dólares que le ofrecieron, solo tomó 1
¿Pensaban que el mercado no confiaría? La primera licitación del bono en dólares de Caputo dejó una cifra reveladora y un prorrateo que sorprendió a todos. Enterate por qué solo uno de cada cinco dólares ofrecidos llegó al Tesoro.
La Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía completó con éxito la primera colocación del nuevo bono en dólares, el AO27. La demanda superó ampliamente lo esperado, forzando un prorrateo que dejó a muchos inversores con las manos vacías. En total, se adjudicaron 250 millones de dólares entre dos adhesiones, marcando un triunfo para el equipo de Luis Caputo frente a los vencimientos de deuda que se avecinan.
¿Cómo fue el operativo?
El proceso comenzó el miércoles con una primera licitación por 150 millones de dólares. Ante el interés demostrado, este jueves se realizó una segunda adhesión ampliable por otros 100 millones. El resultado final fue contundente: se presentaron ofertas por un total de 348 millones de dólares, pero solo se adjudicaron 100 millones en esta última ronda.
Este desborde de demanda obligó a la Secretaría de Finanzas a aplicar un factor de prorrateo del 28,74%. En términos simples, esto significa que por cada cinco dólares que los inversores ofrecieron, el Tesoro Nacional solo tomó uno. La operación se cerró con una tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) del 5,89% y una tasa nominal anual (TNA) del 5,74%.
Un instrumento clave para el Tesoro
El bono AO27, apodado “Hard Dólar”, tiene un vencimiento el 29 de octubre de 2027. Su emisión apunta directamente a enfrentar los compromisos de pago de deuda del próximo julio, que ascienden a unos 4.200 millones de dólares. Según operadores consultados por Infobae, la tasa obtenida estuvo por debajo de las proyecciones iniciales del mercado, que rondaban el 7%.
Nicolás Cappella, Sales Trader en Grupo IEB, analizó la estrategia: “El monto es de hasta 150 millones por licitación, ampliable a 250. La idea es captar 2.000 millones. El mejor escenario sería, en ocho licitaciones, captar los 2.000 millones. Son cuatro meses aproximadamente; si lo van a usar para el pago de julio, tiene lógica”.
La licitación contó con la participación activa de bancos, fondos comunes de inversión y entidades financieras. El éxito de la colocación se interpreta en el mercado como una señal de confianza en la capacidad de pago del Estado en un contexto donde el riesgo país superó los 540 puntos básicos.
El Gobierno planea continuar con esta estrategia mediante licitaciones quincenales, con un límite máximo de 250 millones de dólares por operación. El objetivo final es diversificar las fuentes de financiamiento en moneda dura en un escenario económico complejo.
