¿Cuánto más podrían crecer las exportaciones energéticas? Los cálculos que reconfiguran el escenario

El alza sostenida en las cotizaciones globales del petróleo y el gas, en un contexto de mayor producción local, abre una ventana de oportunidad para las exportaciones energéticas y acelera las previsiones oficiales sobre las divisas que generará el sector.

Tras cinco semanas de conflicto en Medio Oriente, la incertidumbre sobre su desenlace mantiene los precios elevados. Este nuevo escenario reconfigura los cálculos sobre cuánto puede aprovecharse la coyuntura.

Desde el Ministerio de Economía se mantienen, por ahora, las proyecciones iniciales: US$10.000 millones de exportaciones netas al mundo en 2026, un 20% más que el año anterior. Sin embargo, el propio ministro Luis Caputo aclaró recientemente ante empresarios que se trata de estimaciones “conservadoras”.

Escenarios según el precio del crudo

Los cálculos privados indican que, si los precios se mantienen altos durante el resto del año, se podría duplicar el superávit energético. Un informe de la consultora Economía y Energía (E&E) trazó tres escenarios para 2026.

Con un barril de Brent a US$80, las exportaciones llegarían a US$13.478 millones y el superávit sectorial rondaría los US$9.681 millones. En un escenario con el crudo a US$100, las ventas al mundo subirían a US$16.820 millones.

En el escenario de máxima, con un barril a US$120, las exportaciones podrían superar los US$20.000 millones este año y el superávit energético quedaría en US$14.522 millones. Este salto se lograría principalmente por el efecto de los precios, ya que la consultora construyó esos escenarios bajo la hipótesis de que la producción de Vaca Muerta se mantenga constante.

Aunque aún no hay cifras oficiales, en el sector se habla de buenos números para marzo. Como informó TN, solo en los primeros 15 días del tercer mes, se cargaron desde un puerto bonaerense más de 2,5 millones de barriles con destino a Estados Unidos.

En ese marco, el Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó que se ha “resistido este shock relativamente bien hasta ahora, especialmente dado que ahora es un exportador neto de energía”.

Los desafíos de la infraestructura

La ventana de oportunidad no puede ser aprovechada en su totalidad debido a que los proyectos para ampliar la infraestructura y evitar cuellos de botella del sistema petrolero local están en plena etapa de desarrollo.

Entre las iniciativas más relevantes, incluidas en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), aparece el sistema Vaca Muerta Oil Sur (VMOS). Se trata de un oleoducto de gran escala que permitirá evacuar mayores volúmenes de crudo hacia el Atlántico y destrabar problemas logísticos.

Su puesta en marcha está prevista para 2027 y es clave para sostener el crecimiento exportador. Esta semana, se terminó de construir otro de los tanques de almacenamiento de ese ducto.

En el sector del gas, el foco está puesto en el desarrollo del Gas Natural Licuado (GNL). El proyecto Argentina LNG, liderado por YPF junto a socios internacionales, busca convertir el excedente de gas en exportaciones globales mediante plantas de licuefacción.

En paralelo, iniciativas como Southern Energy avanzan con soluciones flotantes que permitirían iniciar ventas al exterior hacia fines de 2027. A esto se suma la expansión del sistema de transporte.

Obras como las de Oldelval o los proyectos de procesamiento de líquidos del gas impulsados por Transportadora de Gas del Sur (TGS) apuntan a capturar mayor valor agregado y mejorar la capacidad de exportación.

Inversiones y nuevos proyectos

En materia de producción, se esperan mayores inversiones para aprovechar el potencial de Vaca Muerta. El Gobierno habilitó el RIGI a nuevos proyectos de explotación y producción de petróleo y gas.

Tecpetrol, la compañía petrolera del Grupo Techint, presentó un proyecto ante el Comité Evaluador del RIGI. Contempla un desembolso de US$2.400 millones destinados al desarrollo del área Los Toldos II Este, ubicada en Vaca Muerta.

También Pampa Energía solicitó la adhesión al RIGI para la ampliación del desarrollo de Rincón de Aranda, en Vaca Muerta, por US$4.500 millones. En tanto, GeoPark analiza postular al RIGI para desarrollar los pozos de Puesto Silva Oeste y Loma Jarillosa, que le adquirió a Pluspetrol en Vaca Muerta, en una inversión estimada de hasta US$1.000 millones.