JPMorgan asegura que Argentina se recuperará rápido con el FMI

El mayor banco de EE. UU. asegura que Argentina se recuperará fuerte y rápido con el FMI

El gigante financiero emitió un informe, luego de que Diputados aprobara el DNU presentado por Javier Milei para avanzar en la negociación

20/03/2025 – 20:44hs

Luego de que la Cámara de Diputados aprobara el DNU presentado por Javier Milei para avanzar en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional, JPMorgan emitió un informe, en el que expresa las ventajas que un acuerdo de este tipo conllevarían para la economía argentina.

El mayor banco de los Estados Unidos expresó una mirada “constructiva” y prevé que el nuevo desembolso del organismo provoque una recuperación en “V” de la actividad. Para el gigante financiero, “los fondos frescos” son tan fundamentales como la “consistencia del programa cambiario” que resulte de este arreglo.

Acuerdo FMI: JPMorgan insta al Gobierno a recuperar reservas y lograr ganancias genuinas

El informe, que lleva la firma del economista Diego Pereira, señala: “Hemos considerado que, tan relevante como la cantidad de recursos dirigidos a capitalizar el Banco Central, es la consistencia del arreglo cambiario a futuro. En otras palabras, el nuevo nivel de reservas netas luego de la capitalización debe ser considerado como un piso, sobre el cual se deben generar ganancias genuinas de reserva”.

Y añade: “Dicho de otro modo, el esfuerzo fiscal adicional del Tesoro al enfrentar un mayor endeudamiento con el FMI debería tener un retorno económico, proporcionando un respaldo sostenible a la cantidad de pesos en circulación. Dichas ganancias se materializarían en un acceso renovado a los mercados financieros y en la consolidación de un proceso de desinflación que impulse la reducción de las tasas de interés nominales conforme la inflación cede.”

En el documento, el referente de JPMorgan también sostiene la importancia de liberar las restricciones cambiarias para que el Gobierno argentino comience a recibir inversiones de capitales extranjeros y el mercado financiero se reactive.

Al respecto, reconoce que la falta de definiciones concretas del acuerdo provocaron volatilidad, pero explica que “este enfoque está respaldado por un superávit fiscal, una rápida recuperación de la actividad y el consumo y una tendencia a la baja de la inflación subyacente.”

Luego, recuerda algunos “buenos datos” macroeconómicos logrados por la gestión de Javier Milei: “El informe trimestral de cuentas nacionales del cuarto trimestre mostró que la recuperación fue incluso más sólida de lo que sugería el indicador económico mensual. Ajustado por estacionalidad, el PIB real aumentó un 5,7 % interanual en el último trimestre del año, recuperando los niveles del primer trimestre de 2023, lo que contribuyó a una recuperación de la actividad del 5,7 % interanual desde los mínimos registrados en el segundo trimestre. Por lo tanto, el PIB real del año calendario solo cayó un -1,7 %”.

Y concluye: “Prevemos que tanto la inversión como el consumo seguirán impulsando el crecimiento de la actividad, con una contribución de las exportaciones netas prácticamente nula este año. En este último caso, cabe destacar que las exportaciones reales (medidas como porcentaje del PIB real) ascendieron al 25,5% del PIB, el nivel más alto desde que la serie se publica trimestralmente. Esta tendencia estructural, que se mantiene vigente y parece relativamente inelástica al tipo de cambio real (véase la nota), contribuirá a mantener niveles más altos de inversión y consumo sin generar déficits significativos en cuenta corriente como en ciclos anteriores”.

Fuente: iprofesional.com