Edenor puso plata donde estaba Shell: qué esconde la letra chica del acuerdo
¿Qué tiene que ver la empresa que te cobra la luz con las 894 estaciones Shell y la refinería de Dock Sud? La maniobra va más allá de la nafta: hay un plan con cargadores eléctricos y un socio suizo que ya movió US$1420 millones.
La mayor distribuidora eléctrica del país se metió de lleno en el negocio de los combustibles. Edenor informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que su subsidiaria Edenor Inversiones S.A.U. suscribió acciones que representan el 20% del capital y de los votos de Latam Downstream Holdings, la sociedad de Mercuria Energy Group que controla la red de estaciones Shell en la Argentina.
La marca en los surtidores no se toca: la licencia para usar el logo de la petrolera anglo-holandesa se firmó por 15 años, con posibilidad de renovarla por otros 15. Lo que cambia es quién está sentado detrás del mostrador.
Qué compró exactamente Edenor
El paquete no es menor. A través de Latam Downstream Holdings, la eléctrica accede a un conglomerado que incluye a Signar Energy S.A.U. —antes Latam Downstream Argentina—, Latam Downstream Energina, Silver Project I, Deheza y Estación Lima. Deheza, por caso, opera desde hace más de medio siglo una red de estaciones Shell en la Ciudad de Buenos Aires y el Gran Buenos Aires.
El holding también tiene una participación del 3,5% en Terminales Marítimas Patagónicas, la firma dedicada al transporte de hidrocarburos.
En total, la operación abarca las 894 estaciones Shell —el 19% del mercado de despacho de combustibles, detrás de YPF y por encima de Axion y Puma Energy—, la refinería de Dock Sud en Avellaneda, una planta de lubricantes en la Ciudad, dos aeroplantas (Ezeiza y Aeroparque) y dos terminales de combustibles en Arroyo Seco y Santa Fe.
Cuánto pagó: el dato que Edenor no dio
La empresa no informó el monto. El hecho relevante presentado ante la CNV solo señala que la operación comprende un pago en efectivo que contempla la asunción de deuda de las subsidiarias.
Para estimar el número hay que mirar la operación anterior: Mercuria había desembolsado US$1420 millones por el negocio, entre efectivo y deuda de Raízen Argentina. Un cálculo proporcional sobre esa cifra ubica la porción de Edenor en unos US$284 millones, aunque el valor efectivamente acordado puede ser distinto. La suiza Mercuria es una de las mayores traders del mundo, con ingresos superiores a los US$140.000 millones y presencia en más de 50 países, y había tomado el control de esos activos a comienzos de septiembre.
El plan detrás de la nafta
En su comunicación al mercado, Edenor encuadró la inversión dentro de su estrategia de crecimiento y la orientó a “contribuir a la transición energética, incluyendo el creciente rol de la electricidad en la movilidad de los usuarios, la eficientización del transporte público, como también de promover la generación distribuida”.
Traducido: la red de estaciones le sirve como plataforma para instalar cargadores de autos eléctricos y paneles solares, dos negocios donde su experiencia le daría ventaja sobre otros operadores. Los cargadores se colocarían con un socio internacional y con acceso abierto para cualquier marca de vehículo eléctrico, a diferencia de YPF, que anunció un acuerdo con Tesla para instalar cargadores de la automotriz en sus estaciones.
Manzano, el hilo que une la luz con el combustible
El vínculo entre Edenor y Mercuria tiene nombre y apellido: José Luis Manzano. La distribuidora está controlada por el consorcio Edelcos, integrado por Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti.
A su vez, Mercuria y Manzano son socios en Phoenix Global Resources, la petrolera que fue la primera en producir petróleo no convencional en Río Negro y en la que el empresario conserva el 6%. Según pudo saber LA NACION en septiembre, Manzano sumaría otro 15% de la sociedad de manera directa, aunque el hecho relevante no detalla la composición del resto del capital. La operación contempla acuerdos con los demás accionistas que fijan derechos, obligaciones y garantías.
Una seguidilla de movimientos en el sector energético
La entrada al negocio de los combustibles no es un movimiento aislado. En abril, Edenor ofreció US$230 millones por la participación estatal en Transener y perdió frente a Edison Energía-Genneia, que puso US$356 millones sobre la mesa.
Después, YPF aceptó su oferta de US$780 millones por el 70% de Metrogas, la principal distribuidora de gas del país, en la que Manzano ya tenía el 9,23% a través de Integra Gas Distribution.
Del otro lado del mostrador, Raízen cerró un ciclo de ocho años en la Argentina. Los fondos netos de la venta irán a la gestión de su estructura de capital, en momentos en que negocia una deuda de US$13.240 millones en Brasil. Manzano, en tanto, suma refinación y comercialización de combustibles a un portafolio que ya incluye distribución eléctrica y de gas, producción de petróleo no convencional, medios y activos mineros.
