El consumo sigue en caída libre: ocho meses de retroceso y un dato que preocupa

El consumo privado volvió a caer en julio y ya acumula ocho meses consecutivos de contracción. El Índice de Consumo Privado de la Universidad de Palermo (ICP-UP) registró una baja de 1,2% interanual y de 0,2% en la comparación mensual desestacionalizada. En los primeros siete meses del año, la retracción alcanzó el 1,5% en comparación con el mismo período de 2025.

La recuperación que algunos sectores venían mostrando no logra consolidarse. El gasto de los hogares sigue sin despegar y los datos del informe de la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo lo confirman.

¿Qué dice el índice de la Universidad de Palermo?

El ICP-UP es un indicador de alta frecuencia que anticipa la evolución del consumo privado que luego publica el INDEC. Utiliza más de 30 indicadores mensuales vinculados al gasto de los hogares y pondera cada serie según su participación en el consumo.

Tras la suba registrada en junio, el índice volvió a retroceder en julio cuando se elimina el efecto estacional. Esto muestra que la recuperación del consumo continúa siendo irregular y que la tendencia negativa persiste.

El consumo masivo, el más golpeado

Uno de los datos centrales del informe es la caída del consumo masivo, que representa aproximadamente la mitad del gasto de los hogares. Este segmento, que incluye alimentos, bebidas, artículos de limpieza y combustibles, cayó 1,7% interanual en julio y acumuló una baja de 2,4% en lo que va del año.

Mientras tanto, los bienes semidurables (indumentaria, calzado) crecieron 12,9% interanual y los durables aumentaron 3%. Sin embargo, los servicios de recreación y turismo no mostraron variación.

Motos vs. autos: el fenómeno de las aplicaciones

En el rubro de bienes durables, el patentamiento de motos creció 31,2% interanual en julio y acumuló una suba de 43,1% en el año. En contraste, el patentamiento de automóviles cayó 31,2%.

Este comportamiento se explica por la mayor demanda de motos para aplicaciones de reparto, en un contexto de caída del empleo formal. La Universidad de Palermo advierte que estos índices son orientativos y no implican una recuperación generalizada.

Tarjetas y préstamos: el crédito no acompaña

El financiamiento también muestra signos de debilidad. Las compras con tarjeta de crédito se contrajeron 4,6% interanual y los préstamos personales cayeron 4,9% en julio.

En tanto, la recaudación del IVA real recuperó 5,9% interanual tras seis meses de caída, lo que podría sugerir una mejora en algunos segmentos. Pero la caída del crédito indica que el consumo no está siendo impulsado por el financiamiento.

Cuando los ingresos no alcanzan, el crédito puede adelantar compras. Si el acceso se restringe, la capacidad de gasto también se limita. El informe señala que no hay una expansión homogénea que permita hablar de un cambio de tendencia.

La carne vacuna, en crisis

Dentro del consumo masivo, la carne vacuna acumula doce meses consecutivos de caída, con una baja de 1,8% interanual en junio. En cambio, el consumo de carne porcina y aviar creció 22,1% y 15,8% respectivamente.

La sustitución de carnes muestra cómo los hogares se adaptan cuando los precios se vuelven menos accesibles. Esto sostiene el consumo total de alimentos pero modifica la composición del gasto familiar.

Por último, las ventas de combustible cayeron 1,9% interanual en junio, lo que podría reflejar una menor movilidad o la necesidad de recortar gastos asociados.