El crudo diagnóstico del BCRA sobre la morosidad de las familias: “Son impagables”

El vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, disparó este jueves en Puerto Iguazú contra las tasas que pagan los hogares y pidió a los bancos que refinancien las deudas con condiciones más flexibles. Fue durante la 47ª Convención Anual del IAEF, donde el funcionario trazó un panorama que contrasta fuerte entre empresas y familias.

Werning fue contundente al explicar por qué crece la morosidad: el costo del financiamiento para las familias se volvió, en muchos casos, directamente impagable. “Las tasas de interés son altas y esas tasas de interés altas inducen a la mora porque son impagables en términos reales para muchos”, afirmó.

La brecha entre empresas y familias

Según el funcionario, después del salto de tasas que provocó el shock cambiario vinculado a las elecciones de 2025, los bancos bajaron rápido el costo del crédito para las empresas. Ese alivio, sostuvo, se apoyó en una menor percepción de riesgo político, expectativas de reformas y la perspectiva de remonetización y acumulación de reservas.

En ese segmento, el costo financiero llegó a ubicarse en cerca de un quinto del pico de incertidumbre, lo que mantuvo contenida la mora empresarial. De hecho, Werning aseguró que hoy la morosidad de las empresas es menor que durante el último ciclo de expansión del crédito privado en la era de Macri.

Para los hogares, el panorama fue otro. Las tasas bajaron apenas una cuarta parte desde el máximo electoral y todavía rondan los tres cuartos de aquel pico. El vicepresidente del BCRA también vinculó los incumplimientos con decisiones de endeudamiento tomadas por quienes esperaban una aceleración de la inflación o una devaluación después de los comicios, y quedaron expuestos a un costo que no se corrigió igual que en los préstamos empresariales.

“Las refinanciaciones tienen que venir con tasas mucho más bajas”

Frente a ese escenario, Werning planteó que la salida es la refinanciación de las deudas existentes, pero con condiciones que devuelvan la capacidad de pago a los hogares. “Las soluciones reales son las que atacan la causa raíz y no atentan contra el acceso al crédito”, sostuvo. Y fue enfático: “Las refinanciaciones tienen que venir con tasas de interés mucho más bajas para darle oportunidad de pago. Tienen que venir con plazos más largos”.

El planteo implica que los bancos asuman parte de las pérdidas de la cartera en mora en lugar de trasladarlas a los clientes que todavía pagan. Werning cuestionó a las entidades que buscan compensar los créditos incobrables subiendo las tasas: “En la medida que haya bancos que quieran compensar el costo de la mora, de las pérdidas en que incurrieron, no con capital sino cobrándole mucho más a las familias, la probabilidad de generar un círculo virtuoso de repago de crédito es muy baja”, advirtió.

Para el funcionario, la clave es reconocer las pérdidas y mirar hacia adelante. “Los bancos que reconocen que una pérdida es una pérdida y hay que buscar recuperar lo posible y mirar hacia adelante quizás pueden tener una política de tasas con las familias con una dinámica mucho más similar a la que tuvieron con las empresas”, afirmó.

Werning dejó afuera cualquier solución con recursos públicos: “Es una solución entre privados, entre los bancos y los deudores”, insistió.

¿Se acerca el techo de la mora?

El vicepresidente del BCRA destacó que las refinanciaciones ya crecen con fuerza y podrían anticipar una baja de la mora, aunque el resultado dependerá del costo al que los bancos refinancien. “La clave es a qué costo los bancos refinancian”, remarcó.

Según su exposición, el crédito a las familias dejó de caer aunque todavía no entró en expansión. Un aumento del stock de préstamos, junto con una reducción de los nuevos deudores en situación irregular, podría mejorar la relación entre crédito y morosidad.

Además, Werning sostuvo que la mora general habría tocado un techo o estaría cerca de hacerlo. El indicador se mantuvo estable en los últimos tres meses, alrededor del 7,7%, mientras que el crédito al sector privado empezó a acelerarse desde mayo, sobre todo en dólares y en financiamiento a empresas.

Por último, el funcionario calificó de “populistas” las iniciativas legislativas para aliviar a los deudores, al considerar que podrían terminar afectando el acceso al crédito en el futuro.