El dato que Milei oculta cuando festeja el consumo: los servicios se comen el bolsillo

Mientras Javier Milei insiste con que el consumo privado está en su pico histórico, los números que miden lo que la gente realmente compra en supermercados y almacenes muestran otra realidad: una caída del 0,5% en el primer semestre del año. ¿Cómo se explica esta contradicción? La respuesta está en la definición de consumo que utiliza el Indec, que incluye gastos fijos como alquileres, expensas y tarifas, y que no distingue entre consumo total e ingreso disponible.

El truco detrás del dato del Indec

El Presidente volvió a repetir en sus últimas entrevistas que “el consumo está en su pico histórico”, citando el informe del PBI que mostró una suba del consumo privado del 7,9% en todo 2025 y del 2,7% en el primer trimestre de 2026. Pero lo que no aclara es que esa cifra incluye los gastos en servicios esenciales, que son ineludibles para los hogares.

Según un informe de la consultora Vectorial, la definición de consumo privado del Indec incorpora “alquileres, expensas, transporte público, electricidad, gas, agua, telefonía, conectividad, educación y salud privadas”. Esto significa que el consumo que mide el organismo no es el mismo que la gente percibe en su día a día.

El ingreso disponible, la clave que explica la caída

Vectorial señala que la variable que mejor reconcilia ambos diagnósticos es el ingreso disponible de los hogares, es decir, lo que queda después de pagar los gastos fijos. Y esos gastos fijos se llevan cada vez más parte del salario: pasaron de representar el 18% del consumo privado en 2023 al 30% en 2025, y del 5,9% del salario promedio en diciembre de 2023 al 15% en junio de 2026.

La morosidad en las tarifas de luz y gas se mantuvo estable en toda la era Milei, cerca del 3% o 4%, porque la gente prioriza pagar los servicios para no caer en deudas. Pero el resto del consumo, el que se hace en supermercados y comercios barriales, viene después y es el que está sufriendo la retracción.

52 indicadores en rojo: el consumo se queda sin nafta

La serie de Vectorial, que incluye 52 indicadores de consumo masivo, semidurables y durables, muestra que la mayoría estuvo en rojo durante 2024 por el ajuste de shock, repuntó en 2025 cuando Milei empezó a compararse contra sí mismo, pero volvió a caer en la primera mitad de 2026.

Haroldo Montagu, economista jefe de la consultora, alertó que solo un 25% de esos indicadores muestran variaciones positivas desde fines del año pasado. “No hubo crecimiento disparado ni constante”, concluye el informe, sino que el consumo se estancó y luego volvió a caer.

Para peor, el agotamiento alcanzó a los bienes durables como electrodomésticos y automóviles en el primer trimestre de 2026, con la excepción de las motos, impulsadas por las apps de delivery y transporte.