El dato que preocupa a los ahorristas: los plazos fijos ya no le ganan a la inflación

Los plazos fijos en pesos volvieron a quedar en el centro de la escena, pero esta vez por un motivo que enciende las alarmas: durante julio, el rendimiento de estos depósitos no logró superar a la inflación, que según las consultoras privadas rondaría el 2%. El Banco Central (BCRA) publicó las estadísticas oficiales que confirman la tendencia, tanto para las colocaciones tradicionales como para las que ajustan por CER.

¿Qué dicen los números oficiales?

El stock promedio de plazos fijos tradicionales del sector privado mostró una suba mensual nominal del 1,4% al cierre de julio, un porcentaje que quedaría por debajo de la inflación estimada para el mes. Si se comparan los saldos del último día hábil de junio con los del cierre de julio, el incremento fue del 1,9%, un valor que, en el mejor de los casos, apenas empataría con la suba de precios.

Estos datos, difundidos por la autoridad monetaria, reflejan una realidad que ya venían advirtiendo los especialistas: las tasas de interés que pagan los bancos por los depósitos a plazo no compensan la pérdida de poder adquisitivo. De hecho, el relevamiento oficial indica que el rendimiento para depósitos de todos los montos creció solo 0,6 puntos porcentuales durante julio, un incremento que quedó muy por detrás de la inflación.

Rendimientos que no convencen

En el segmento mayorista, la tasa anual (Tamar) cerró julio en 23,3%, mientras que el promedio de los bancos pagaba 19,7% por las colocaciones minoristas. Estos valores, que ya eran ajustados frente a las expectativas inflacionarias, no alcanzaron para seducir a los ahorristas. La tendencia se profundizó esta semana: algunos de los principales bancos ya ofrecen tasas que caen hasta el 16% anual.

La situación es aún más crítica para los plazos fijos que ajustan por inflación (UVA). Estos instrumentos, que habían crecido a tasas de dos dígitos durante varios meses por la aceleración de los precios, mostraron una caída nominal en julio. El stock promedio de estas alternativas indexadas se derrumbó 9,7%, mientras que el saldo a fin de mes sufrió una baja del 13,9%.

¿Qué pasó con los depósitos totales?

A pesar del mal desempeño de los plazos fijos, los depósitos totales en pesos del sector privado crecieron, en promedio, por encima de la inflación: la suba mensual fue del 3,2%. Sin embargo, al comparar los saldos de fin de mes, se registró una caída del 1%.

Esta dinámica se explica por el comportamiento de las cuentas corrientes y cajas de ahorro, que ofrecen mayor liquidez y menor remuneración. Los saldos en cuenta corriente crecieron un 2,5% promedio en julio, aunque cayeron 2,4% en la comparación de punta a punta. En el caso de las cajas de ahorro, el stock subió 8,5% mensual en promedio, pero bajó 5,7% al comparar el último día de junio con el cierre de julio.

Los especialistas advierten que esta tendencia podría profundizarse si las tasas siguen bajando y la inflación no cede. Mientras tanto, los ahorristas que buscan proteger sus pesos deberán evaluar alternativas, aunque el panorama no ofrece muchas opciones seguras.