El dólar bajó por tercer día seguido: lo que pasó en San Juan y el dato que nadie esperaba

El dólar oficial volvió a caer este miércoles y sumó su tercera baja consecutiva, en una rueda que quedó marcada por un salto histórico en el volumen operado. El tipo de cambio mayorista cedió $5 y cerró en $1.517, mientras que en lo que va de septiembre acumula un avance de apenas 0,6%, muy por debajo de la inflación que proyectan las consultoras.

En el segmento minorista, la divisa se mantuvo en $1.540 para la venta en el Banco Nación, y el promedio que informa el Banco Central quedó en $1.539,87. Entre los paralelos, el blue no se movió de $1.560, el MEP bajó a $1.543,39 y el contado con liquidación retrocedió hasta $1.612,70.

¿A cuánto cerró en San Juan?

En el mercado local, el dólar finalizó la jornada a $1.520 para la compra y $1.580 para la venta, de acuerdo con la cotización relevada en San Juan.

Uno de los puntos que más llamó la atención fue el volumen negociado, que trepó a US$1.029 millones. Para el analista financiero Javier Giordano, se trata del segundo registro más alto de la actual gestión, solo por detrás de lo operado el 14 de marzo de 2025.

Por qué el dólar no despega

La evolución de septiembre contrasta con las expectativas de inflación. Las consultoras estiman que el IPC se mantendría por debajo del 2%, aunque con una leve aceleración frente al 1,7% de agosto. Así, el tipo de cambio acumula un incremento muy inferior durante el mes.

Entre los factores que ayudaron a contener la cotización asoma la fuerte liquidación del agroexportador. Según datos citados por Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, hasta el lunes el sector había vendido US$2.946,2 millones en septiembre, el segundo registro mensual más elevado del año.

Amílcar Collante, de Profit Consultores, calculó que aún queda un potencial de liquidación cercano a US$19.000 millones, un flujo que podría darle margen al Banco Central para sumar reservas sin presionar de más sobre el tipo de cambio.

A eso se suma una menor liquidez en pesos y un ritmo más moderado de compras de dólares por parte del BCRA. Durante buena parte de septiembre las adquisiciones fueron acotadas, aunque este martes el organismo compró US$70 millones y llevó el acumulado mensual a unos US$313 millones.

Caputo ratificó el rumbo monetario

En paralelo, el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que el Gobierno sostendrá una política monetaria restrictiva y descartó una expansión de pesos como herramienta para reactivar la actividad.

Durante el CFO Summit, Caputo afirmó que la base monetaria casi no creció en el último año y subrayó que la cantidad de pesos disponible es limitada. El mercado siguió de cerca sus palabras por el impacto en las expectativas cambiarias.

El ministro también enumeró los recursos con los que, según sus cálculos, cuenta el Gobierno ante un eventual aumento de la demanda de dólares: US$40.000 millones por swaps con China y Estados Unidos, US$20.000 millones por compras de reservas en el año y otros US$15.000 millones a través del mercado de futuros.

En total, Caputo estimó un poder de fuego de US$75.000 millones, al que sumó los ingresos que el Ejecutivo espera para 2027 por proyectos del RIGI y del superávit comercial.