El dólar no se detiene: las cifras que proyectan las consultoras para fin de 2026

Mientras el mercado observa con lupa cada movimiento, las principales consultoras y bancos privados ya trazaron el camino que seguiría el dólar en los próximos meses. Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, la cotización mayorista llegaría a $1.652 en diciembre, un valor que, aunque implica una suba, quedó por debajo de lo que se esperaba hace un mes.

El informe, que reúne las estimaciones de analistas y entidades financieras, ubica al tipo de cambio en $1.512 para agosto. La cifra se mantiene casi sin cambios respecto de la proyección anterior, lo que sugiere que, por ahora, no se anticipa un salto brusco.

¿Cuánto subirá el dólar mes a mes?

Las estimaciones dibujan un sendero de avance gradual. Para septiembre, el mercado prevé $1.546; en octubre, $1.577; y en noviembre, $1.618. Recién en diciembre se superaría la barrera de los $1.650, con un valor de $1.652. Ya en enero de 2027, la proyección alcanza los $1.688.

De cumplirse este escenario, el dólar terminaría el año con un alza interanual del 14,1%. Además, el dato de diciembre representa una corrección a la baja de unos $21 frente al relevamiento previo, cuando se esperaba un valor cercano a $1.673.

Inflación: ¿cuándo tocará el piso?

Las previsiones cambiarias llegan en un contexto en el que la inflación sigue desacelerándose, aunque a un ritmo más lento. Los analistas proyectan un 2% para julio y un 1,8% para agosto y septiembre. Para octubre, el número bajaría a 1,7%; en noviembre, a 1,6%; y en diciembre, repuntaría levemente a 1,8%. Así, la inflación anual esperada para 2026 es del 29,8%, dos décimas menos que la estimación anterior.

La brecha es notable: mientras la inflación anual rondaría el 30%, la suba del dólar quedaría muy por detrás, en 14,1%.

Actividad económica: las consultoras recortan sus pronósticos

El REM también reflejó un cambio de humor en las expectativas sobre la economía real. Para el segundo trimestre, los especialistas estiman que el PIB desestacionalizado habría caído 0,4%, cuando antes preveían un crecimiento de 0,6%. Para todo 2026, el crecimiento esperado es del 2,7%, cuatro décimas menos que el cálculo previo.

En materia de empleo, la tasa de desocupación se ubicaría en 7,7% en el segundo trimestre, 7,3% en el tercero y 7,5% en el cuarto. La TAMAR, la tasa de interés mayorista, quedaría en 22,4% nominal anual en agosto y en 22,2% hacia diciembre.

En síntesis, el escenario que manejan las consultoras combina un dólar en alza gradual, una inflación que sigue por encima del ritmo de depreciación y una actividad económica que muestra señales de enfriamiento.