El dólar oficial se aleja del techo de la banda, pero el blue supera al MEP en su rebote

En una jornada de idas y vueltas en el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró prácticamente sin cambios, mientras que el informal anotó su segunda suba consecutiva y se posicionó por encima de las cotizaciones financieras. La aparente calma en las pantallas oficiales contrasta con una fuerte sangría de reservas en el Banco Central, que perdió casi 900 millones de dólares en un solo día.

El tipo de cambio mayorista, que opera dentro de una banda establecida por el BCRA, finalizó este martes en $1.396 para la venta. En el Banco Nación, el billete se mantuvo en $1.420.

Por su parte, el dólar blue avanzó por segunda jornada seguida y cerró la rueda en $1.430, superando así al dólar MEP, que cotizó a $1.419,39, y al Contado con Liquidación (CCL), que se ubicó en $1.467,19.

¿Qué pasa con las reservas del BCRA?

La tranquilidad en el tipo de cambio oficial se da en un contexto de fuerte presión sobre las reservas internacionales. El lunes, el Banco Central enfrentó una caída de u$s871 millones, en gran parte debido a pagos a organismos internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), por unos u$s450 millones.

Aunque la autoridad monetaria logró compras por u$s50 millones en el mercado oficial ese día, no fueron suficientes para compensar las salidas masivas. Este movimiento dejó las reservas brutas en u$s44.788 millones, mientras que las netas continúan en números rojos.

Un equilibrio frágil en el mercado

Analistas señalan que el escambio actual combina una oferta sostenida de divisas —proveniente de exportaciones y financiamiento externo— con tasas en pesos que desincentivan la compra de dólares. Este equilibrio ha contribuido a contener al tipo de cambio oficial, a pesar del avance paulatino del dólar informal por encima de la barrera psicológica de los $1.400.

En paralelo, el mercado de futuros mostró bajas generalizadas, con expectativas de que el tipo de cambio mayorista ronde los $1.410 hacia fines de marzo.

El frente fiscal: superávit en un marco recesivo

En otro frente, el Sector Público Nacional cerró febrero con un superávit financiero de $144.421 millones y un excedente primario de $1,4 billones. Este resultado se explica por una combinación de disciplina fiscal y el aporte de ingresos no tributarios, en un escenario de marcada contracción de la actividad económica.

Según un análisis de Wise Capital, el Palacio de Hacienda logró blindar sus cuentas a pesar de una caída real del 9% interanual en la recaudación impositiva y de seguridad social. Los ingresos totales sumaron $11,8 billones, compensados por una reducción del gasto público del 8% en términos reales. Un aporte clave de $850.000 millones, proveniente de rentas de la propiedad y otros recursos no impositivos, ayudó a neutralizar el incremento nominal de los gastos.