El dólar se dispara y el Banco Central frena sus compras: ¿qué está pasando?

El dólar avanza con fuerza y el Banco Central ya no compra divisas al ritmo de antes. La suba superó los $1500 en el mercado mayorista y encendió las alarmas en el sector privado.

En los primeros dos días de la semana, la moneda estadounidense trepó $12,50 y rompió la calma que reinaba desde hacía semanas. En las pizarras del Banco Nación, el billete se vendió a $1530 este martes, mientras que en el mercado mayorista ya superó los $1500.

¿Por qué sube el dólar?

El movimiento no es casualidad. El miércoles vence una letra ajustable por devaluación (D31G6), y el Gobierno debe fijar el tipo de cambio para ese pago. La presión del sector privado por cobertura cambiaria se intensificó y el BCRA tuvo que intervenir en el mercado de futuros para evitar un salto abrupto.

“El movimiento de los tipos de cambio lo atribuimos más al fixing de la D31G6 que tiene este miércoles. Al mismo tiempo, se vio al BCRA interviniendo en la curva de futuros para contener al spot”, explicó Justina Gedikian, estratega de renta fija en Cohen.

Compras récord, pero en caída

El Banco Central decidió no sumar demanda oficial en el mercado. En los últimos dos días, apenas se hizo de US$20 millones. El promedio diario de compras desde el lunes pasado fue de US$26 millones, y en lo que va de agosto la cifra asciende a US$30 millones. Es el ritmo más bajo del año.

Para dimensionar el cambio: el mes pasado, la autoridad monetaria compró US$103 millones promedio por día y captó US$2163 millones en total. En abril, las adquisiciones diarias fueron de US$138 millones, con un saldo de US$2770 millones. Incluso junio, que había sido el peor mes hasta ahora con US$1468 millones, promedió US$68 millones diarios.

El Gobierno alterna estrategias para no convalidar una suba abrupta, pero la caída en las compras es evidente.

Reservas en récord, a pesar de todo

A pesar de la moderación reciente, el BCRA ya acumuló más de US$13.800 millones en el año desde el inicio del programa de acumulación. Las reservas brutas tocaron este martes los US$50.912 millones, un nuevo máximo para la gestión de Javier Milei. Según fuentes oficiales, la mejora se debió a la suba en las cotizaciones de algunos activos que las componen.

La intención del Gobierno es seguir comprando dólares “a medida que las condiciones del mercado lo permitan”, para no generar disrupciones. En esa línea, el viceministro de Economía, José Luis Daza, anticipó que el BCRA comprará US$10.000 millones más antes de las elecciones del año que viene.

Mientras tanto, el mercado espera atento el movimiento de este miércoles, cuando se defina el tipo de cambio para la letra D31G6 y se conozca el verdadero impacto en la cotización.