El dólar se mueve: así quedarán las bandas de flotación en septiembre tras el dato de inflación

El dato de inflación de julio que publicó el INDEC ya tiene su impacto en el tipo de cambio. Las bandas de flotación del dólar subirán 2,1% en septiembre, lo que amplía el margen para que la divisa se mueva sin intervención del Banco Central.

Según el nuevo esquema, a fines del noveno mes del año el techo para el dólar será de $1919,39, mientras que el piso quedará en $724,28. La actualización se hace en base al último índice de precios, que se conoce con dos meses de rezago.

¿Cómo funciona el mecanismo?

Las bandas ajustadas por inflación arrancaron el 2 de enero con un piso de $914,78 y un máximo de $1529,03. Desde abril de 2025, cuando se eliminó el cepo, el esquema de bandas está vigente, pero a partir de este año la actualización es diaria, completando el ritmo mensual que marca la inflación.

El Banco Central defendió esta metodología al señalar que limita el riesgo de movimientos extremos y abruptos en el tipo de cambio. Sin embargo, los especialistas advierten que el ajuste al 1% mensual implicaba una pérdida real, ya que la inflación corre por encima de ese nivel, y que el principal riesgo es que genere mayor presión sobre los precios.

La estrategia de reservas del BCRA

En paralelo, el BCRA puso en marcha a principios de año un programa de acumulación de reservas internacionales, basado en la demanda de dinero y la liquidez del mercado de cambios. En lo que va del año, el organismo compró más de US$13.000 millones, superando en varias ruedas el 5% del volumen diario negociado que se había fijado como regla.

Según explicaron funcionarios, las compras de reservas son la vía preferida del Gobierno para inyectar pesos a la economía. Por eso, las intervenciones se ajustan según la recuperación de la demanda de dinero y la dinámica cambiaria: cuando hay más demanda de dólares, el BCRA modera sus compras.

La medida se da en un contexto en el que el Gobierno también anunció que los bancos podrán prestar los dólares de sus clientes a cualquier empresa, una decisión que podría impactar en el mercado cambiario.