El FMI arranca la revisión del acuerdo: las cifras que el Gobierno no querrá que se toquen

Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) iniciará este lunes la tercera revisión del acuerdo firmado con la Argentina, un proceso que definirá si el país accede a un nuevo desembolso cercano a los US$900 millones. La misión estará encabezada por Joyce Wong, jefa del organismo para el país, y se reunirá con los equipos técnicos del Palacio de Hacienda. De los encuentros no participará el ministro de Economía, Luis Caputo, que está en Nueva York para la Asamblea General de la ONU.

Las conversaciones se desarrollarán en Buenos Aires y tendrán dos ejes centrales: el cumplimiento de las metas fiscales y la evolución de las reservas internacionales. El desembolso, en caso de avanzar, no será automático: primero deberán cerrarse las conversaciones técnicas y luego la revisión tendrá que ser aprobada por el Directorio Ejecutivo del Fondo.

La evaluación tomará como referencia los datos de la economía del segundo trimestre. En materia fiscal, el acuerdo fija para este año un objetivo de superávit primario del 1,4% del PBI. Los números más recientes muestran que en agosto el Sector Público Nacional registró un resultado financiero positivo de $635.529 millones. Así, en los primeros ocho meses del año el superávit financiero acumulado rondó el 0,2% del PBI, mientras que el primario se ubicó en torno al 1,1%. Para el Gobierno, esas cifras reafirman el compromiso con el ancla fiscal del programa.

El otro frente: las reservas

El segundo punto bajo la lupa será la evolución de las reservas internacionales. El FMI sostiene que recomponer los activos del Banco Central es una de las prioridades del programa, tanto para reducir la vulnerabilidad externa como para mejorar la capacidad de respuesta ante eventuales shocks. En lo que va del año, el BCRA compró más de US$14.000 millones en el mercado y ya superó la meta anual de adquisición de divisas fijada en el acuerdo.

Sin embargo, el volumen bruto de dólares comprados no será lo único que miren los técnicos. También analizarán la evolución de las reservas netas computables, calculadas según la metodología establecida en el programa.

La llegada de la misión coincide con otro compromiso financiero para la Argentina: hacia fines de la próxima semana, el país deberá afrontar un vencimiento cercano a los US$800 millones con el FMI.