El giro inesperado en el plan de privatizaciones de Milei: empresas clave ya dan ganancias

Mientras el Gobierno nacional avanza con su ambiciosa agenda de venta de activos estatales para sumar dólares a las reservas, un dato financiero pone en duda el momento elegido para las operaciones. Cuatro de las seis empresas en la mira cerraron el año pasado con superávit, mejorando notablemente sus números. Este escenario plantea un interrogante estratégico en medio de la búsqueda de fondos frescos.

El objetivo central de la administración de Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, es claro: consolidar el superávit fiscal y reforzar las reservas internacionales. Para ello, el plan de privatizaciones se presenta como una herramienta clave para generar ingresos en divisas, una de las principales restricciones del programa económico actual.

¿Qué revelan los balances?

La información surge del balance anual del Ministerio de Economía sobre las empresas operadas por el Estado. En términos generales, el sector público empresarial cerró 2025 con un superávit financiero de $903.000 millones. Sin embargo, este resultado representa una caída del 19.1% respecto al año anterior, cuando el excedente había sido de $1.1 billones.

Una mirada más profunda, a través del resultado operativo que excluye lo financiero, muestra un panorama diferente: un déficit de $1.3 billones. Este rojo estuvo explicado principalmente por los fuertes desequilibrios de Enarsa y la operadora ferroviaria de trenes de pasajeros, cada una con más de $1 billón en pérdidas bajo esta medición.

Las empresas en la mira y sus números sorpresa

El plan oficial abarca sectores estratégicos como energía, transporte e infraestructura. Las principales compañías incluidas son Energía Argentina (Enarsa), Intercargo, Corredores Viales, Belgrano Cargas y Logística, y AySA. En varios casos, ya se iniciaron procesos de licitación o concesión.

El análisis empresa por empresa devela la mejora. Enarsa, a pesar de un superávit financiero un 31.8% menor que en 2024, cerró 2025 con un excedente de $324.000 millones. AySA, por su parte, mostró un superávit operativo de $237.000 millones, aunque registró un déficit financiero de $18.000 millones, brecha que la compañía atribuye a que los ingresos por tarifas crecieron menos que el gasto en obras.

Belgrano Cargas fue una de las que mantuvo números rojos, con un déficit financiero de $41.000 millones, muy superior a los $6.200 millones del año anterior.

Las que ya dan ganancias

En el lado positivo, tres empresas públicas sujetas a privatización cerraron el año con números verdes. Intercargo registró un superávit financiero cercano a los $30.000 millones; Corredores Viales, de $39.600 millones; y Nucleoeléctrica Argentina, la administradora de las centrales nucleares, de $90.300 millones. Para las tres, el Gobierno ya inició el proceso formal de venta durante 2025.

¿Por qué privatizar si dan ganancias?

Frente a esta mejora en las cuentas, la lógica oficial se mantiene inflexible. El objetivo primordial sigue siendo obtener dólares en el corto plazo para fortalecer las reservas del Banco Central. Las privatizaciones funcionan así como una herramienta complementaria en un contexto de acceso limitado al crédito internacional.

Además, desde el oficialismo sostienen que la gestión privada de estos activos puede ser más eficiente, reduciendo costos operativos y mejorando la calidad de los servicios que prestan a la población. La disyuntiva entre el timing financiero y la necesidad inmediata de divisas marca el pulso de una de las políticas económicas más audaces del Gobierno.