El superávit que festeja el Gobierno esconde una señal que enciende alarmas en la industria

El comercio exterior argentino volvió a cerrar agosto con saldo positivo: 2.187 millones de dólares. Es el trigésimo tercer mes consecutivo con superávit. Pero detrás de ese número que suele mostrarse como una fortaleza, el informe del INDEC revela una tendencia que preocupa: las cantidades importadas cayeron 6,5 por ciento en agosto.

Las exportaciones alcanzaron los 8.883 millones de dólares, con un alza interanual de 12,4 por ciento. Las importaciones, en tanto, sumaron 6.696 millones, con una suba nominal de apenas 3,6 por ciento. La diferencia entre valores y cantidades es clave: el aumento de las compras externas no responde a una mayor demanda, sino a los precios. Según el INDEC, los precios de las importaciones subieron 11 por ciento interanual.

En las exportaciones pasó lo inverso: el valor vendido al exterior creció 12,4 por ciento, impulsado por una suba de 16 por ciento en los precios, mientras que las cantidades exportadas se redujeron 3,1 por ciento.

Menos máquinas y repuestos: la alerta que oculta el superávit

El acumulado hasta agosto muestra la composición del escenario. Las exportaciones sumaron 67.248 millones de dólares, con un crecimiento de 21,4 por ciento respecto del mismo período de 2025. Las importaciones totalizaron 48.999 millones y cayeron 2,6 por ciento. El superávit comercial acumulado llegó a 18.249 millones, frente a los 5.109 millones de los primeros ocho meses del año pasado.

Los bienes intermedios representaron el 34,6 por ciento de las importaciones acumuladas; los bienes de capital, el 18,9 por ciento; y las piezas y accesorios para bienes de capital, el 17,1 por ciento. En conjunto, estos tres grupos explicaron el 70,6 por ciento de las compras externas entre enero y agosto.

Las cifras de esos rubros muestran el freno: las importaciones de bienes de capital cayeron 5,9 por ciento en valores y 12,6 por ciento en cantidades. Las piezas y accesorios para bienes de capital tuvieron una reducción de 19,2 por ciento en valores y de 27,6 por ciento en cantidades. No solo se compraron menos máquinas y equipos para ampliar la capacidad productiva: también se redujo con más fuerza el volumen de repuestos y componentes destinados a esos bienes.

Los bienes intermedios subieron 4,6 por ciento en los primeros ocho meses, pero las cantidades se redujeron 0,8 por ciento, mientras los precios subieron 5,4 por ciento. El aumento nominal no representa un incremento equivalente en el volumen de insumos que ingresaron al país para la producción.

Los bienes de capital aumentaron 3,1 por ciento en valor, con una caída de 3 por ciento en cantidades. Las piezas y accesorios para bienes de capital cayeron 8,8 por ciento en valor y 16,9 por ciento en cantidades. Los bienes de consumo registraron una baja de 5,1 por ciento en valor, explicada por una caída de 12,5 por ciento en cantidades. Los vehículos automotores de pasajeros disminuyeron 23,6 por ciento en valor y 16,5 por ciento en cantidades.

¿Qué pasó con las exportaciones?

En agosto, las ventas externas crecieron 12,4 por ciento en dólares, pero las cantidades exportadas cayeron 3,1 por ciento. El aumento de los valores se explicó por una suba de 16 por ciento en los precios. En el acumulado hasta agosto, en cambio, las cantidades exportadas aumentaron 10 por ciento y los precios 10,4 por ciento.

La composición del crecimiento no fue homogénea. Las manufacturas de origen agropecuario representaron 33 por ciento del total exportado entre enero y agosto; las manufacturas de origen industrial, 26,6 por ciento; los productos primarios, 24,5 por ciento; y combustibles y energía, 15,9 por ciento.

El sector energético fue uno de los motores: en agosto, las exportaciones de combustibles y energía alcanzaron 1.494 millones de dólares, con una suba interanual de 41,2 por ciento. El incremento combinó una mejora de 27 por ciento en los precios y de 12,2 por ciento en las cantidades, impulsado por mayores ventas de petróleo crudo, carburantes y otros combustibles.

Las manufacturas de origen industrial también crecieron en agosto, con una suba de 18 por ciento y un incremento de 1,9 por ciento en las cantidades. El aumento se concentró en material de transporte terrestre, productos químicos y conexos y piedras, metales preciosos y sus manufacturas, entre otros rubros. Las manufacturas de origen agropecuario subieron 16,7 por ciento, con un alza de 2 por ciento en cantidades.

Los productos primarios fueron la excepción: sus ventas cayeron 14,2 por ciento en agosto, debido principalmente a la reducción de semillas y frutos oleaginosos, mientras las cantidades disminuyeron 20,1 por ciento. La caída fue parcialmente compensada por un aumento de precios de 7,1 por ciento.

La estructura exportadora también muestra concentración: en agosto, los diez principales productos exportados representaron el 57,3 por ciento de todas las ventas externas. Entre ellos se ubicaron la harina y pellets de soja, el petróleo crudo, el maíz, el aceite de soja, los vehículos para transporte de mercancías, el oro y la carne bovina.