El “superpeso” se impone: el dólar se aleja del techo y genera una ecuación riesgosa para Tucumán

Mientras el dólar se fortalece en el mundo, en Argentina ocurre lo contrario: la divisa estadounidense cayó a $1.410 en el Banco Nación, alejándose cada vez más del límite superior que establece el Banco Central. Esta inusual apreciación del peso, en un contexto global adverso, preocupa a los analistas por su impacto directo en la competitividad de las exportaciones locales, un sector vital para la economía tucumana.

Con la inflación de febrero en 2,9%, el techo de la banda cambiaria para el dólar mayorista se ajustará a $1.650 a partir de abril. Sin embargo, la realidad del mercado está muy lejos de ese número. Este viernes, el dólar mayorista cedió un 0,4%, ubicándose en $1.388, lo que representa un 16% por debajo del tope actual.

¿Una intervención para sostener el precio?

La consultora Outlier señala que la persistencia del tipo de cambio alrededor de los $1.400 no es casual. El jueves habría habido una intervención significativa del Banco Central en el mercado de futuros con ese objetivo preciso. “Creemos que hubo intervención significativa para que no superara los $1.400”, indicaron desde la firma.

Lo que más llama la atención a los economistas es la decisión de mantener esta política en un momento donde el dólar se está fortaleciendo a nivel global. Desde el estallido del conflicto en Medio Oriente, la moneda estadounidense acumula una suba de casi el 2% frente a las principales divisas del mundo.

Una apreciación “cada vez más onerosa”

Outlier advierte sobre los riesgos de esta estrategia. “Lo llamativo de la falta de flexibilidad… es que en esta oportunidad se está combinando con un fortalecimiento global del dólar”, explicaron. Esta combinación genera una apreciación real multilateral del peso argentino, encareciendo automáticamente los productos que el país vende al exterior.

“De sostenerse el actual contexto externo, esa inflexibilidad cambiaria se volverá cada vez más onerosa”, alerta el informe. La consultora sugiere que, en un esquema de flotación sucia, lo lógico sería acompañar el movimiento externo amortiguándolo, en lugar de oponerse frontalmente a la tendencia global.

El efecto en los mercados financieros

Mientras el peso se mantiene firme, los mercados reaccionan con cautela. Las acciones argentinas cotizadas en Wall Street registraron caídas de hasta el 3%, con empresas como Loma Negra, BBVA y Supervielle a la cabeza. En el mercado local, el índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires retrocedió un 1,1%.

Por su parte, los bonos argentinos en dólares se mantuvieron prácticamente sin cambios en Nueva York. El riesgo país, con un día de rezago, mostró un incremento del 1%, ubicándose en 566 puntos básicos, reflejando la leve baja promedio que tuvieron los bonos durante la jornada del jueves.