Inversores chicos entraron al negocio inmobiliario de una aseguradora: cómo fue la operación que sorprendió en Rosario

La Bolsa de Comercio de Rosario fue escenario esta semana de una ceremonia que mezcló celebración y negocio: la presentación del Fideicomiso Financiero Rus Futuro, un producto que conectó al mercado de capitales con el real estate y que, según sus impulsores, marca un camino nuevo para las empresas que buscan financiamiento sin pasar por los circuitos tradicionales.

El agente de Bolsa Adrián Tarallo lo resumió con una frase elocuente: “Cada empresa que ingresa al mercado de capitales es un golazo. Y más aún si es con un producto innovador, como fue en este caso la colocación del Fideicomiso Financiero Rus Futuro. Por eso es muy buena esta ceremonia de reconocimiento que organizó el A3”.

Dieciséis inmuebles, ocho ciudades y un fideicomiso

La operación tiene un esquema claro. La aseguradora Río Uruguay Seguros, en su rol de fiduciante, colocó 16 inmuebles de su propiedad que ya estaban alquilados —en su mayoría para uso comercial y de oficinas— distribuidos en 8 ciudades. Todo ese paquete se estructuró en un fideicomiso financiero con el que la firma salió a captar inversores dispuestos a participar de la renta del negocio inmobiliario.

La colocación estuvo a cargo de la Alyc Tarallo SA y el resultado fue contundente: se consiguieron los casi u$s8,9 millones que se buscaban. Para la aseguradora significó un ingreso relevante a sus arcas; para los inversores, entre mayoristas y minoristas, se abrió un negocio a 10 años con una TIR teórica del 8% y pagos trimestrales de intereses.

La puerta abierta a los pequeños ahorristas

Una de las particularidades que distingue a este fideicomiso es que permitió el ingreso de pequeños ahorristas. Y hay otro detalle que lo diferencia de las propuestas inmobiliarias habituales: no se trata de una inversión destinada a construir departamentos, sino de inmuebles que ya están en uso y generando alquiler.

Tarallo explicó el beneficio con un ejemplo concreto: “Muchas veces ocurre que quien invirtió 180 mil dólares en un departamento, necesita 30 mil dólares, pero tiene que vender toda la propiedad para conseguir el dinero, con todos los costos, el tiempo y las dificultades que ese proceso conlleva. En este caso, además de la posibilidad de salir anticipadamente con rapidez, lo puede hacer de manera fraccionada retirando los 30 mil dólares que necesita y manteniendo el resto de la inversión”.

A su lado, el vicepresidente de A3, Andrés Ponte, subrayó que una de las tareas de la entidad es justamente generar la liquidez necesaria para ese mercado secundario.

El salto de las colocaciones bajo el régimen simplificado

Con este tipo de actos de celebración de emisiones, A3 también busca darle visibilidad al fuerte crecimiento de las colocaciones en su mercado primario —el tradicional panel del MAE— y mostrar la reorganización de sus Paneles Sectoriales, que permiten a inversores y operadores un seguimiento más sencillo y rápido.

Los números respaldan ese objetivo. Durante los primeros nueve meses de 2026, A3 registró un crecimiento muy significativo de las emisiones realizadas bajo los “Regímenes de Bajo y Mediano Impacto” que habilitó la Comisión Nacional de Valores (CNV), tanto en volumen financiado como en cantidad de operaciones.

Esos regímenes de autorización automática buscaron facilitar el ingreso al mercado de empresas que realizan emisiones de menor escala, reduciendo cargas y simplificando el proceso respecto del régimen general. En concreto, permiten que compañías que están dando sus primeros pasos en el mercado de capitales accedan a financiamiento mediante Obligaciones Negociables con procedimientos regulatorios más simples. El caso de Río Uruguay Seguros es un ejemplo concreto.

Cifras que explican el fenómeno

Según los números que le mostraron a Rosario3, entre enero y septiembre de 2026 el monto colocado en A3 Mercados mediante estas emisiones alcanzó aproximadamente u$s220 millones, frente a u$s30 millones en el mismo período de 2025. Se trata de un crecimiento del 633% interanual en términos de monto nocional.

La expansión también se observa en la cantidad de emisiones: entre enero y septiembre de 2025 se habían registrado 21 operaciones, mientras que en igual período de 2026 se llegó a 92 emisiones, un incremento del 338% interanual.

¿Qué hay detrás de este crecimiento? “Los datos muestran una utilización creciente de los nuevos mecanismos simplificados de acceso al mercado de capitales”, señaló Iván Dalonso, chief Commercial Officer de A3 Mercados. “La fuerte expansión observada durante 2026 muestra que este esquema está contribuyendo a ampliar la base de empresas que utilizan el mercado de capitales como fuente de financiamiento, particularmente pequeñas y medianas compañías”, agregó.

El salto de 21 a 92 emisiones resulta especialmente representativo: no se trata solo de un aumento del volumen colocado, sino de una multiplicación de las operaciones y de las empresas que están recurriendo al mercado.

Paneles Sectoriales, la otra novedad

En paralelo, A3 Mercados desarrolló los Paneles Sectoriales A3, que organizan y dan visibilidad a instrumentos colocados y listados en A3 vinculados con sectores específicos de la economía. Actualmente agrupan emisiones del Sector Inmobiliario, Energía, Agro y Sector Financiero.

El objetivo es facilitar a los inversores la identificación de instrumentos relacionados con determinadas cadenas de valor y, al mismo tiempo, dar mayor visibilidad a las empresas que se financian a través del mercado de capitales. Esa información resulta útil también para analistas, medios de comunicación y entidades educativas, entre otros. Los paneles incluyen emisiones realizadas tanto bajo el régimen general como bajo los regímenes de Bajo y Mediano Impacto.