JP Morgan cambia su pronóstico y ahora espera un ajuste de la Fed en diciembre

El gigante bancario estadounidense JP Morgan sorprendió a sus clientes con un giro radical en sus proyecciones sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). En un informe difundido recientemente, la firma adelantó que el banco central subirá las tasas de interés en diciembre de este año, un movimiento que hasta ahora esperaban recién para mediados de 2027.

La revisión del escenario base se produce tras la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que decidió mantener la tasa de referencia en el rango del 3,50% al 3,75%. Sin embargo, el verdadero detonante fue el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, cuyas declaraciones generaron más dudas que certezas. "Las declaraciones de Kevin Warsh sembraron dudas sobre su credibilidad para lograr una menor inflación, lo que podría aumentar la urgencia del resto del comité para actuar", advirtió JP Morgan en su análisis.

¿Qué pasó en la Fed que alteró las expectativas?

La decisión de congelar las tasas no fue unánime: tres de los 12 miembros del FOMC votaron en contra y exigieron un incremento inmediato de 25 puntos básicos para contener el repunte de la inflación subyacente. Este fenómeno inflacionario, que acumula más de cinco años por encima de la meta del 2%, se ha visto alimentado por el encarecimiento de los combustibles, el alza en los alimentos y el fuerte gasto corporativo en infraestructura para inteligencia artificial.

JP Morgan proyecta que, tras la suba de diciembre, la tasa de referencia se estabilice en el rango del 3,75% al 4,00%. Pero no descartan que el ajuste se adelante a septiembre si los datos de inflación de agosto resultan desfavorables. De hecho, según CME Group, la probabilidad implícita de una suba en septiembre cayó del 81% al 65,2% tras el comunicado oficial.

Wall Street dividido: ¿subas o recortes?

El futuro de la política monetaria mantiene a los gigantes financieros en veredas opuestas. BofA Global Research anticipa un ciclo agresivo con tres subas consecutivas a partir de septiembre. En cambio, Goldman Sachs y Barclays creen que la Fed mantendrá las tasas sin cambios hasta fin de año. Mientras tanto, Citigroup mantiene su postura expansiva y proyecta recortes en octubre y diciembre, con un ajuste adicional en enero de 2027.