La firma avícola que debe US$350 millones y pone en venta tres plantas de Entre Ríos

La reconocida empresa avícola Granja Tres Arroyos está al borde del abismo financiero. Con una deuda que supera los US$350 millones, la compañía presentó un ambicioso plan de rescate que incluye la venta de tres establecimientos en Entre Ríos y la apertura a nuevos inversores. La meta es reunir más de US$115 millones para evitar la quiebra.

El plan, diseñado por Valo Columbus (la división de banca de inversión del Banco de Valores), abarca a las empresas Granja Tres Arroyos, Wade y Avex. El documento admite que la estructura financiera del grupo llegó a un punto crítico y que se necesita un rediseño completo del esquema de financiamiento.

¿Cómo llegó a esta situación?

Durante más de 50 años, Granja Tres Arroyos construyó un modelo de integración vertical que le permitió controlar toda la cadena productiva: desde el alimento balanceado hasta la exportación de aves. La adquisición de empresas como Avex potenció su crecimiento, pero también infló su estructura industrial.

En los últimos meses, los conflictos laborales, los atrasos con proveedores y las obligaciones fiscales se volvieron insostenibles. La empresa, que supo ser la mayor productora y exportadora avícola del país, ahora necesita una transformación profunda para sobrevivir.

¿Qué activos están en la mira?

Para generar caja rápida, la firma proyecta vender activos por al menos US$30 millones. Entre ellos, tres unidades en Entre Ríos: el tambo de Santa Elena, el establecimiento porcino de Bella Vista y la planta Becar de Concepción del Uruguay.

También están en la lista la planta de deshidratados de Zárate y la planta Wade I de Ezeiza. Sin embargo, el documento aclara que no necesariamente todas serán vendidas, sino que integran un conjunto de activos susceptibles de negociación.

Las cuatro opciones para los acreedores

El plan contempla distintas alternativas para que los proveedores recuperen sus créditos:

La primera propone una quita del 75% del capital y el saldo en 12 cuotas con tasa reducida. La segunda baja la quita al 50% y refinancia en dos años. La tercera elimina la quita pero extiende los pagos a siete años. La cuarta, para proveedores estratégicos, ofrece una facilidad sindicada con garantías reales a cambio de seguir abasteciendo de insumos.

¿Qué pasa con la familia De Grazia?

Uno de los cambios más significativos es la decisión de abrir el capital a nuevos socios. Históricamente, la empresa estuvo bajo el control de la familia De Grazia, pero la magnitud de la crisis obligó a reconsiderar esa política. La incorporación de inversores podría aportar alrededor de US$45 millones entre capital y deuda.

Además, el grupo busca optimizar el uso de sus plantas mediante el sistema de fazón, produciendo para terceros y generando ingresos extra sin nuevas inversiones.

Las garantías para respaldar el rescate

La empresa también diseñó un esquema de garantías para dar credibilidad a la propuesta. Incluye un fideicomiso de garantía con derechos de cobro de contratos y futuras exportaciones, hipotecas de primer grado sobre activos y el respaldo de exportaciones hacia China, la Unión Europea y Chile.

El éxito del plan depende ahora de la adhesión de bancos, proveedores e inversores. Entre los acreedores figuran Rabobank, Banco Nación, BBVA, Santander, Galicia y otros. Si no se logra el consenso, la empresa podría avanzar con un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE).