La guerra en Medio Oriente ya golpea la economía argentina: un sector gana y otro pierde de forma brutal
La guerra en Medio Oriente ya divide aguas en la economía local. Un informe de Moody’s revela el sector que está haciendo su agosto y el que sufre el golpe en sus costos. Los detalles que marcan quién gana y quién pierde.
Un informe de la calificadora Moody’s Local encendió las alarmas al revelar que la escalada del conflicto en Medio Oriente ya está impactando en sectores clave de la economía argentina. La advertencia es clara: mientras un sector se frota las manos, otro ve cómo se le achican los márgenes de ganancia de manera preocupante. Los efectos se sienten en los precios de la energía y los fertilizantes, generando un escenario de ganadores y perdedores bien definido.
La agencia señaló que las disrupciones logísticas y la menor oferta esperada a nivel global han impulsado los precios de la energía y de los fertilizantes. Este movimiento genera un impacto diferenciado: beneficia a los productores de petróleo, pero presiona la rentabilidad de los productores agrícolas nacionales.
Según el análisis, el escenario internacional abre una ventana de mejora para el segmento petrolero, especialmente para los exportadores de crudo. En contraste, en el campo se anticipan márgenes más ajustados por el encarecimiento de insumos clave, aunque parcialmente compensados por subas moderadas en los precios internacionales de los granos.
¿Qué dijo exactamente Moody’s?
“Las disrupciones en la logística de transporte y la menor oferta esperada dispararon los precios de la energía y de fertilizantes que esperamos se mantengan en niveles elevados en las próximas semanas”, sostuvo la calificadora. Moody’s agregó que la incertidumbre geopolítica mantendrá una “alta volatilidad de precios en 2026-2027”.
El informe remarcó que el conflicto elevó con rapidez los valores internacionales de la energía. El precio del petróleo Brent superó los US$100 por barril, frente a niveles cercanos a US$70 previos al enfrentamiento. Por su parte, el gas natural licuado (GNL) pasó de US$10 a más de US$16 por millón de BTU.
Moody’s Local explicó que estos movimientos responden en gran medida a las restricciones en el transporte marítimo y a la menor expectativa de oferta global. Uno de los puntos críticos es el estrecho de Ormuz, por donde circula aproximadamente el 20% de la producción mundial de crudo y GNL.
El lado ganador: el sector petrolero
En este contexto, la suba del precio del petróleo genera efectos positivos para los productores de crudo. Moody’s Local espera que el aumento de los valores internacionales mejore los márgenes y el flujo de caja de los productores independientes y de las compañías exportadoras.
“Los exportadores de crudo se verán fuertemente beneficiados por el incremento en el precio del crudo internacional”, indicó el reporte. Además, la calificadora proyecta que los productores locales también registrarán mayores ingresos debido a precios internos más altos.
Este escenario podría contribuir a sostener los niveles de inversión en el sector durante 2026, particularmente entre los grandes productores de shale que impulsan proyectos vinculados a la expansión de las exportaciones de petróleo.
Sin embargo, el efecto no es uniforme en toda la cadena energética. Moody’s advirtió que los segmentos de refinación y comercialización podrían enfrentar un deterioro en sus márgenes si no logran trasladar completamente a precios el aumento de los costos de la materia prima y de las importaciones de combustibles.
El lado perdedor: la presión sobre el campo
El informe también analizó las consecuencias para el agro argentino, donde el impacto es principalmente negativo. El problema se vincula con el aumento del precio de la urea, el principal insumo para fertilizantes nitrogenados.
De acuerdo con Moody’s, a marzo de 2026 la urea se ubicaba en torno a US$620 por tonelada, lo que representó una suba cercana al 30% respecto de febrero. Ese incremento presiona los costos de producción de cara a la campaña fina 2026/27.
Moody’s estimó que la rentabilidad de los productores agropecuarios se verá afectada negativamente por el encarecimiento de los fertilizantes y de la energía. La agencia señaló, no obstante, que parte de ese impacto se compensará con un repunte moderado en los precios de los granos.
A marzo de 2026, la soja subía un 8% y el trigo un 12% en comparación con el precio promedio de 2025. Aun así, el resultado final dependerá en buena medida de la dinámica local del sector agrícola. Moody’s espera mayores niveles de producción de granos tras dos campañas con bajos rindes, impulsados por mejores condiciones climáticas.
En el caso de los distribuidores de insumos agrícolas, la calificadora anticipa un impacto limitado. El informe sostiene que la comercialización mayormente al contado de los fertilizantes permite trasladar rápidamente los aumentos de costos a precios, lo que mitiga los efectos sobre el capital de trabajo.
La agencia concluyó que, si bien el impacto actual responde a un shock geopolítico, no espera que los precios energéticos se mantengan elevados en el mediano plazo. De hecho, plantea que una resolución rápida del conflicto podría llevar el precio del crudo a niveles de US$70 a US$80 por barril en 2026.
