La inversión se derrumbó en septiembre: el número que dejó en rojo los nueve meses del año
¿Qué sector logró crecer 4,5% en septiembre mientras la inversión general se derrumbaba? El dato que explica por qué la economía entró en recesión técnica.
La inversión en Argentina volvió a contraerse con fuerza en septiembre y acumula un retroceso de 7,6% en los primeros nueve meses de 2026, según el Índice de Inversión Bruta Interna Mensual que elabora Orlando J. Ferreres & Asociados (OJF). El dato llega en un contexto de recesión y de incertidumbre por la reelección de Javier Milei.
Medida en volumen físico —es decir, sin el efecto de la inflación—, la inversión real cayó 5,2% interanual en septiembre. La consultora calculó que ese mes se invirtieron US$ 8.540 millones.
Maquinaria y equipos, el rubro más golpeado
El derrumbe se explica en buena medida por lo que pasó con los bienes de capital. La inversión en maquinaria y equipos retrocedió 12,3% interanual en septiembre. Dentro de ese segmento, los equipos de origen nacional bajaron 3,8% y los importados, 17,2%.
En el acumulado de enero a septiembre, el rubro de maquinaria y equipos presenta una contracción de 11,5%.
La construcción, la única excepción positiva
El sector de la construcción mostró un comportamiento distinto: creció 4,5% interanual en septiembre y cortó una racha de cinco meses consecutivos en negativo. Aun así, en los primeros nueve meses del año acumula una baja de 2,6%.
Para OJF, esa mejora no alcanzó a compensar el resto: la inversión sigue débil y la fuerte caída de las importaciones de bienes de capital dejó un saldo negativo en el total. La consultora tampoco ve señales de reacción para lo que resta de 2026.
Qué podría cambiar el panorama
El informe plantea que, en el mediano plazo, una mejora de las condiciones macroeconómicas y de la actividad, sumada al desarrollo de la minería y del sector energético, podría aportar a una recuperación de la inversión.
La actividad también en rojo
El panorama de la inversión se suma al de la economía en general. Según el Índice General de Actividad (IGA), también de OJF, la actividad registró en septiembre una baja interanual de 0,8% y una suba de apenas 0,1% frente a agosto.
En el acumulado de enero a septiembre, la actividad retrocedió 0,3% respecto del mismo período del año anterior. La leve mejora intermensual no alcanzó para revertir las caídas previas y el tercer trimestre cerró en baja, con una contracción de 1,2%.
Con dos trimestres consecutivos de retroceso, la economía ingresó en recesión técnica.
"La marcha de la actividad se mantuvo prácticamente sin cambios durante septiembre", señaló el informe. Y advirtió sobre el futuro: "pensando en los próximos meses, el deterioro de las perspectivas nos hace considerar que la recuperación de la actividad puede demorarse y ralentizarse".
Pese a ese diagnóstico, la consultora dejó una expectativa moderada: "De todas maneras, esperamos que las mejoras salariales que estuvimos viendo en los últimos meses logren paulatinamente impulsar una mejora en la marcha económica".
