La minería argentina creció 8,4%, pero el oro y la plata se derrumbaron: el dato que golpea a Santa Cruz

La actividad minera argentina volvió a dar una señal positiva en agosto de 2026, pero el crecimiento general esconde una brecha cada vez más marcada entre los sectores que empujan el índice y los que retroceden. El oro y la plata, dos de los minerales más importantes para Santa Cruz, sufrieron una caída interanual del 25,2%, según el último informe del INDEC difundido este jueves 8 de octubre.

El Índice de Producción Industrial Minero (IPI minero) registró un alza interanual del 8,4% en agosto y acumuló una mejora del 7,9% en los primeros ocho meses del año. Sin embargo, detrás de ese número global aparece una realidad bien distinta para los minerales metalíferos, el segmento que sostiene buena parte de la economía santacruceña.

El oro y la plata, en caída libre

La producción nacional de minerales metalíferos retrocedió un 17,9% interanual durante agosto. Dentro de ese grupo, la extracción de plata y oro con sus concentrados mostró una contracción todavía más profunda: 25,2% respecto de agosto de 2025.

El contraste con otros productos del mismo rubro es notorio. La producción de bullón doré, una aleación de metales preciosos que se obtiene durante el procesamiento minero, subió 6,6% en el mismo período. Es decir, mientras algunos derivados crecen, la extracción de metales preciosos en su estado más puro atraviesa un mes de fuerte retroceso.

Estos resultados confirman que el crecimiento de la minería argentina no fue uniforme ni mucho menos. Algunas actividades vinculadas a los metales preciosos sufrieron una contracción significativa que el promedio general no alcanza a reflejar.

Qué significan estos números para Santa Cruz

Santa Cruz ocupa un lugar estratégico dentro de la minería metalífera del país. Sus yacimientos distribuidos a lo largo del territorio provincial la convierten en una de las principales productoras de oro y plata de Argentina. Por eso, la caída nacional de estos minerales es un indicador que merece atención.

Hay una distinción clave que el informe del INDEC no permite resolver: los porcentajes publicados corresponden al conjunto del país y no permiten afirmar que la producción específica de Santa Cruz haya disminuido en la misma proporción. Para conocer el comportamiento provincial haría falta complementar el informe con estadísticas de producción y exportaciones desagregadas por jurisdicción.

Los datos de comercio exterior, de hecho, muestran otra cara de la actividad. Santa Cruz exportó productos mineros por aproximadamente 2.360 millones de dólares entre enero y agosto de 2026, un crecimiento del 75,7% respecto del mismo período del año anterior. La diferencia entre los indicadores refleja que una caída en los volúmenes físicos puede coexistir con un aumento del valor exportado, especialmente cuando cambian los precios internacionales y la composición de las ventas.

Vaca Muerta, el motor detrás del crecimiento

Un aspecto central del informe es que el IPI minero no mide exclusivamente la extracción de oro, plata o litio. También incluye la actividad hidrocarburífera, en particular la extracción de petróleo y gas.

En agosto, la producción de petróleo crudo creció 14,4% interanual, impulsada por el desarrollo de recursos no convencionales. El petróleo no convencional aumentó 26,9%, mientras que la extracción convencional cayó 8%. Esa diferencia explica por qué el índice minero nacional mantiene una trayectoria positiva a pesar del retroceso de los minerales metalíferos.

El sector, entonces, transita situaciones muy distintas según el recurso que se analice. Mientras el petróleo no convencional se expande y otros minerales muestran indicadores favorables, la producción de oro y plata con sus concentrados registra una contracción que, para Santa Cruz, constituye una señal a seguir de cerca.

Santa Cruz lidera las exportaciones, pero con matices

La provincia se mantiene como la principal exportadora de minerales de Argentina, con ventas al exterior por 2.360 millones de dólares entre enero y agosto de 2026, según los últimos datos de la Secretaría de Minería de la Nación. La cifra representa un crecimiento del 75,7% respecto del mismo período del año anterior y concentra el 39% de todas las ventas mineras argentinas al exterior.

Sin embargo, un análisis de los registros mensuales revela otro fenómeno. Después de alcanzar un máximo de 399 millones de dólares en enero, las exportaciones mineras santacruceñas registraron valores inferiores durante el resto del período. En agosto, las ventas al exterior alcanzaron los 232 millones de dólares. Aunque se trata de un récord para ese mes y representa un crecimiento interanual del 18,4%, el monto quedó un 41,9% por debajo del registrado en enero.

La evolución mes a mes muestra oscilaciones claras: 399 millones en enero, 286 en febrero, 322 en marzo, 297 en abril, 281 en mayo, 309 en junio, 233 en julio y 232 en agosto. Los dos meses más recientes fueron los de menor valor exportado en lo que va de 2026, aunque ambos superaron los registros de los mismos meses de 2025.

El oro, el gran protagonista de las exportaciones

La minería metalífera representa prácticamente la totalidad de las exportaciones mineras santacruceñas. Entre enero y agosto, el oro concentró el 85,1% de las ventas del sector, mientras que la plata explicó el 14,9%. Durante agosto, la participación del oro fue aún mayor: alcanzó el 92,8% de las exportaciones mineras provinciales, frente al 7,2% de la plata.

Estos datos reflejan la importancia de la comercialización del oro para el ingreso de divisas generado por la minería en Santa Cruz. También muestran que las variaciones en el precio internacional de los metales pueden modificar considerablemente el valor exportado, incluso cuando los volúmenes físicos de producción no aumentan en la misma proporción.

Casi nueve de cada diez dólares exportados provienen de la minería

Otro dato significativo es el peso de la actividad minera dentro de la economía exportadora provincial. Durante los primeros ocho meses de 2026, la minería explicó el 87,8% de todas las exportaciones de Santa Cruz. Un año antes, en el mismo período, su participación había sido del 83,3%. En agosto, la participación minera sobre el total provincial fue del 85,7%.

La economía exportadora santacruceña incrementó así su dependencia relativa de los minerales, especialmente del oro y la plata. Se trata de una concentración que, si bien refleja la fortaleza del sector, también expone a la provincia a los vaivenes de los precios internacionales y de la demanda global.

A qué países se exporta el oro y la plata de Santa Cruz

Los datos oficiales permiten identificar los principales destinos comerciales de la producción minera provincial. Suiza concentró el 37,7% de las exportaciones mineras de Santa Cruz durante los primeros ocho meses del año. En segundo lugar apareció Estados Unidos, con el 30%, seguido por Canadá, con el 17,6%. Entre los tres países reunieron el 85,3% del valor exportado por la minería santacruceña.

La concentración en pocos mercados es otro factor que puede amplificar el impacto de cualquier cambio en la demanda o en las condiciones comerciales de esos destinos.

¿Se está produciendo menos oro y plata en Santa Cruz?

La evolución de las exportaciones plantea una pregunta relevante, pero los datos disponibles todavía no permiten responderla de manera definitiva. El valor exportado depende tanto de las cantidades comercializadas como de los precios internacionales, además de los tiempos de despacho y comercialización.

Por ese motivo, una disminución del monto mensual exportado no demuestra por sí sola que haya caído la extracción de oro o plata en los yacimientos santacruceños. El informe del INDEC sobre producción minera nacional muestra diferencias importantes entre los distintos sectores extractivos, pero sus índices nacionales no permiten establecer directamente cuánto aumentó o disminuyó la producción física específica de Santa Cruz.

Para determinarlo se necesitan estadísticas provinciales de producción por mineral y por período, que permitan separar el efecto cantidad del efecto precio.

Dos realidades que conviven

Con 2.360 millones de dólares exportados hasta agosto, Santa Cruz mantiene una posición central en el comercio minero del país y registra un crecimiento interanual considerable. No obstante, el análisis de los datos mensuales muestra que el fuerte incremento acumulado convive con valores exportados más bajos que los registrados al comienzo del año.

La evolución de los próximos meses permitirá establecer si esa diferencia responde a oscilaciones habituales de la comercialización o si comienza a consolidarse una tendencia distinta para uno de los principales sectores económicos de Santa Cruz. El desafío será determinar si la caída nacional de los metales preciosos responde a situaciones puntuales de determinados yacimientos o si anticipa un cambio más prolongado en la producción de oro y plata.