La mora argentina alcanza niveles históricos y se acerca a Nigeria: ¿qué hay detrás del récord?

Un nuevo informe de la consultora 1816, basado en datos del Banco Central y del Banco Mundial, reveló que Argentina tiene la mayor cartera irregular de créditos al sector privado de América Latina, con un 7,6 por ciento, y quedó a solo cinco décimas de Nigeria en el ranking mundial. La cifra enciende las alarmas sobre la capacidad de pago de los hogares y las empresas.

El estudio, que analiza la situación de 98 países con un PBI superior a los 20.000 millones de dólares, ubica a la Argentina en el puesto 12 entre los de mayor morosidad. Argelia (20,7%), Bangladesh (19%), Ghana (18,9%) e Irak (16,5%) encabezan la lista, mientras que Nigeria (8,1%) está apenas por encima del 7,6% argentino. En el otro extremo, Suecia y Noruega registran solo 0,4% de incumplimiento, y Suiza, el país que el presidente Milei suele poner como ejemplo, apenas 0,8%.

¿Qué revela el informe de 1816 sobre la mora argentina?

La consultora 1816 destacó que junio marcó el primer descenso de la morosidad luego de 19 meses consecutivos de aumentos. La cartera irregular del sector privado bajó de 7,7% en mayo a 7,6% en junio. La mora de las familias descendió de 12,8% a 12,7%, mientras que la de las empresas se mantuvo estable en 3,5%.

Sin embargo, el propio informe relativiza esa mejora. La morosidad venía aumentando sin pausa desde octubre de 2024, cuando la cartera irregular total era de apenas 1,5%, la de familias 2,5% y la de empresas 0,7%. Además, advierte que la irregularidad continuó creciendo en la mayoría de las entidades financieras y que la mora en préstamos otorgados por entidades no financieras alcanzó el 33%.

¿Por qué bajó la mora en junio?

Uno de los factores que explicarían la baja de junio es el cobro del medio aguinaldo, que muchos trabajadores usaron para cancelar deudas acumuladas. Pero también influyeron las refinanciaciones, que alcanzaron un récord histórico. El saldo refinanciado ya representa el 3,4% del crédito total a las familias y el 0,7% del de las empresas. "Estas refinanciaciones, récord en décadas, probablemente hayan contribuido a que la mora deje de aumentar en junio", sostuvo la consultora.

La "pistola" de Milei y la política económica

El presidente Milei descartó medidas para aliviar la situación de los deudores y afirmó que "nadie les puso una pistola en la cabeza". Pero los datos muestran que el incremento de la mora coincide con decisiones de política económica que afectaron los ingresos y el costo del crédito. La recomposición de tarifas de servicios públicos y combustibles, la contención salarial y las altas tasas de interés encarecieron el financiamiento y redujeron el poder adquisitivo de los hogares.

El informe de 1816 señala que, con bonos soberanos ofreciendo elevados retornos y un escenario de alta morosidad, "las entidades financieras no tienen demasiado incentivo a volver a impulsar fuerte el crédito a familias y empresas". Así, el financiamiento sigue siendo caro y selectivo.

El mapa de la deuda: quiénes son los más afectados

El "Mapa de la Deuda", elaborado por el Centro de Estudios de la Ciudad con apoyo de la Fundación Friedrich Ebert, detalla que los jóvenes son los más golpeados: en menores de 35 años, las tasas de mora superan el 25% y llegan al 50% según el tipo de acreedor. Además, el 36% de esos deudores concentra sus obligaciones en neobancos.

Las provincias con mayor mora son La Rioja (23,9%), San Luis (22,2%), Santa Cruz (21,9%), Catamarca (21,5%) y San Juan (20,5%). En el otro extremo, La Pampa (9%), CABA (11,7%), Entre Ríos (13,3%), Santa Fe (14,3%) y Córdoba (15%). Incluso en la Ciudad de Buenos Aires, la mora ronda el 20% en los barrios del sur, mientras que en el norte es de 8 a 10%.

Un dato llamativo es el de Añelo, en Neuquén, que a pesar de ser el corazón de Vaca Muerta, registra una tasa de mora del 25%, la más alta de la provincia.

Según el tipo de acreedor, los proveedores no financieros de crédito tienen una morosidad del 47,8%, seguidos por las tarjetas no bancarias (33,27%), los neobancos (23,34%), los bancos privados (18,61%) y los bancos públicos (10,13%). Las compañías financieras presentan el menor porcentaje (4,88%).

3,6 millones de argentinos con deudas irrecuperables

El Instituto Argentina Grande estimó que 3,6 millones de personas tienen al menos una línea de crédito considerada "irrecuperable", es decir, con atrasos superiores a un año. Son 1,7 millones más que hace doce meses. Si se suman quienes tienen atrasos de más de 90 días, la cifra asciende a 5,8 millones, lo que equivale a uno de cada ocho argentinos.

La mitad de esas líneas irrecuperables corresponde a montos inferiores a 309.000 pesos. "Los deudores 'irrecuperables' no se endeudaron para comprar un inmueble o bienes durables como un auto; el análisis de los montos muestra una realidad más cruda: se endeudaron para pagar el supermercado, hacer un arreglo en la casa o pagar los servicios", resume el documento. Cuando el crédito se usa para necesidades básicas, el margen para sostener el pago se reduce progresivamente.