Las empresas deben pagar 53.159 millones de dólares en menos de un año: el dato que el BCRA dejó al final del informe
El BCRA publicó el stock de deuda privada y dejó para el final el número que más incomoda: las empresas deben afrontar vencimientos por decenas de miles de millones en apenas doce meses. ¿Quién les presta y cuánto pesa el mismo grupo?
La deuda externa del sector privado argentino se ubicó en 113.516 millones de dólares al cierre del segundo trimestre del año, según el informe trimestral que publica el Banco Central. La cifra representa una baja de 284 millones respecto del trimestre anterior, aunque en la comparación interanual el stock creció 6.205 millones de dólares.
El peso más grande lo sigue llevando el financiamiento de importaciones de bienes, con 36.383 millones de dólares. Detrás aparecen los préstamos financieros (31.961 millones) y los títulos de deuda en poder de inversores no residentes (22.303 millones).
El calendario que aprieta de cara a 2027
El dato que el BCRA puso sobre el final del informe es el que más preocupa puertas adentro de las empresas: los vencimientos de capital que deberán afrontar dentro de los próximos doce meses. Por deuda comercial, el monto asciende a 53.159 millones de dólares, equivalente al 96% del total de ese tipo de pasivo. Por deuda financiera, en tanto, las compañías tendrán que pagar 23.770 millones, un 41% del stock total.
El informe relativiza en parte esa carga al señalar que el perfil de vencimientos financieros se estiró respecto del año previo: hay menos concentración en el corto plazo y una participación mayor de compromisos a cinco años o más.
¿Quién le debe a quién?
En la deuda comercial, el principal acreedor son las propias empresas del mismo grupo societario, con el 55% del total. La industria manufacturera encabeza el ranking de sectores deudores, seguida por el comercio mayorista con 11.907 millones de stock y por hidrocarburos y minería con 3.948 millones. El total de la deuda comercial llega a 55.610 millones de dólares.
La caída trimestral de ese rubro se explica, según el BCRA, por la reducción de la deuda por exportaciones de bienes (1.155 millones), las cancelaciones de importaciones de bienes (889 millones) y de servicios (259 millones).
Del lado financiero, el informe destaca una mayor diversificación de las fuentes: las empresas del mismo grupo explican el 40% y los títulos de deuda el 39%. El sector más endeudado es explotación de minas y canteras, que abarca hidrocarburos y minería, con un saldo de 26.760 millones, de los cuales 10.168 millones corresponden a empresas vinculadas. El total de deuda financiera cerró en 57.906 millones de dólares.
El BCRA atribuye el aumento del trimestre principalmente a la extracción de petróleo crudo y gas natural, con un incremento de 1.301 millones de dólares: el 80% de esa suba correspondió a emisiones de títulos de deuda para financiar repatriaciones de Inversión Extranjera Directa. Le siguió el suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado, con 601 millones más, mientras que la elaboración de productos alimenticios registró una baja de 293 millones.
Estados Unidos, el principal origen
El país del norte encabeza el origen de la deuda comercial con un stock de 11.788 millones de dólares, el 21% del total. Lo siguen Brasil (8.345 millones) y China (6.427 millones). Estados Unidos también lidera como origen de la deuda financiera de las compañías argentinas.
Exportaciones e importaciones: el desendeudamiento silencioso
La deuda por exportaciones con acreedores relacionados se ubicó en 2.161 millones de dólares, con una caída trimestral de 1.240 millones. La que se mantiene con el resto de los acreedores totalizó 4.141 millones, con una suba de 85 millones.
Según el BCRA, la deuda externa por exportaciones de bienes registró cancelaciones por tercer trimestre consecutivo, luego del salto observado en septiembre de 2025 a partir de la reducción temporaria a cero de los derechos de exportación dispuesta por el Decreto 682/2025. La reducción del trimestre se explica fundamentalmente por la elaboración de productos alimenticios, principal exportador de oleaginosas y cereales, con una baja de 1.330 millones de dólares.
En importaciones, el financiamiento otorgado por empresas relacionadas alcanzó un stock de 19.421 millones, 1.221 millones menos que en el trimestre previo. El BCRA enmarca esa baja en un proceso de desendeudamiento que acumula cancelaciones netas por 7.320 millones desde septiembre de 2024, a partir de la implementación de los Bopreal. El resto de los acreedores sumó 16.962 millones, con un incremento de 332 millones.
La variación del trimestre en ese segmento se explica por las cancelaciones netas en fabricación de vehículos automotores, remolques y semirremolques (869 millones), fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos (86 millones) y elaboración de productos alimenticios (59 millones de dólares).
