Los dólares de la soja alcanzaron para pagar casi todo lo que se llevó el atesoramiento
Un mes de liquidación récord de los exportadores y aún así la sangría de divisas no se detiene. El número que incomoda al equipo económico.
Las exportadoras de soja y cerealeras liquidaron en agosto 2.750 millones de dólares, un 6% menos que en julio. En lo que va del año, ingresaron al Mercado Único y Libre de Cambios 19.047 millones de dólares, un 12% menos que en el mismo período de 2025. Esa cifra casi iguala a los dólares que salieron del sistema por compras para atesoramiento: 20.977 millones.
Según Dante Romano, investigador y profesor de la Universidad Austral, hasta el 19 de agosto el ritmo de ventas mostraba cierto retraso en la comercialización. Eso se explicaba por los bajos precios, que recién se dispararon en la última semana del mes: la tonelada de soja pasó de 505.000 pesos el 18 de agosto a 550.000 pesos el último día hábil.
Las divisas están en orden
La cámara que nuclea a las exportadoras, CIARA CEC, difundió un comunicado en el que destacó que agosto tuvo un incremento de embarques de maíz por la buena cosecha y la intensificación de ventas de los productores. Además, señaló que 2026 tiene perfil de campaña agrícola normal, sin esquemas temporales.
Durante 2025 se aplicaron dos rebajas temporales a los derechos de exportación: una en julio y otra en septiembre. La última fue el salvataje de la industria con el adelanto de 7.000 millones de dólares a cambio de retenciones cero por una ventana de apenas 72 horas, un negocio fenomenal para unas pocas compañías. La movida buscaba sostener el esquema financiero de Caputo antes de las elecciones de medio término.
La soja y el trigo ante el escenario internacional
El ritmo de ventas de soja, según datos de la Secretaría al 19 de agosto, se mantiene en niveles promedio para la época, pero no se activan negocios para el ciclo próximo. Eso sostiene un atraso en la comercialización que podría preocupar a la industria.
Romano explicó que los exportadores anotaron declaraciones juradas de venta al exterior y que, cuando los precios alcancen picos, los negocios se van a dinamizar. Además, hay una cola de buques por cargar que genera interés comprador y afirma los precios.
En la industria procesadora de soja, la capacidad instalada se mantiene alta gracias a la soja paraguaya. Argentina molió 4,1 millones de toneladas en julio, un 9,2% más que el año pasado, y el 22% de esa molienda fue soja paraguaya. El uso de capacidad instalada llegó al 82%, un punto más que el año anterior, y las importaciones de soja paraguaya crecieron 40% interanual.
En el trigo, el mercado está marcado por la paralización logística del mar Negro. Los compradores, ante la incertidumbre, recurren al trigo de Francia por cercanía geográfica para reemplazar el cereal ucraniano. Sudán y Egipto ya hicieron negocios con Francia, pero la menor producción de maíz europeo podría reducir el saldo exportable de trigo forrajero. Si no aparece una solución, los precios podrían dispararse.
Un balance semestral + un mes
El Índice de Actividad de la Cadena Agropecuaria (IACA-BCR), que elabora la Bolsa de Comercio de Rosario, mostró en julio un incremento mensual desestacionalizado del 0,2%. La serie está 1,6% por debajo del máximo de febrero y 12% por encima de julio de 2025.
En julio, cinco de las doce series del índice tuvieron variación positiva. La molienda de soja creció 1,1% mensual, la producción láctea 0,6%, las labores agrícolas 0,4%, y la molienda de girasol y la faena de porcinos subieron 0,2% y 0,1%, respectivamente.
Del lado negativo, el procesamiento de cebada cayó 2,4% y el de trigo 0,5%. En biocombustibles, la elaboración de bioetanol y biodiesel habría disminuido 1,9% y 0,9%. Las faenas bovina y aviar cayeron 1,2% y 0,6%, y las exportaciones de las cadenas agroindustriales en valor bajaron 0,6% respecto de junio.
