McEwen Copper asegura US$240 millones para Los Azules: qué falta para que el cobre de San Juan empiece a producir
¿Cuánto falta para que el cobre de San Juan empiece a generar ingresos y empleo? La compañía ya tiene el financiamiento asegurado, pero todavía quedan pasos clave antes de la producción.
McEwen Copper consiguió un préstamo de US$240 millones para avanzar con el proyecto de cobre Los Azules, en San Juan, y acercarse a la decisión final de inversión que podría destrabar la producción del metal en la provincia.
La compañía informó que los fondos del Préstamo a Plazo se destinarán a continuar con la ingeniería y los trabajos tempranos del yacimiento, además de fines corporativos generales. Con este respaldo, la empresa espera tomar la Decisión Final de Inversión (FID) y completar el financiamiento integral del proyecto hacia mediados de 2027, mientras que el inicio de la producción comercial de cátodos de cobre está previsto para 2030, sujeto a la obtención de los permisos y el financiamiento restante.
El préstamo, que devenga un interés anual del 12% pagadero mensualmente, tiene un plazo de cuatro años y puede cancelarse anticipadamente con una comisión del 5% sobre el capital pendiente. Además, los prestamistas recibieron 15.000 warrants de compra de acciones de McEwen Copper por cada millón de dólares prestado, con un precio de ejercicio de US$40 por acción.
¿Qué significa esto para San Juan?
El proyecto Los Azules, ubicado en Calingasta, es uno de los mayores depósitos de cobre del país y su desarrollo podría generar cientos de puestos de trabajo y un impulso económico para la provincia. En la última temporada de campo, el proyecto empleó a más de 500 personas, de las cuales cerca del 90% fueron contratadas en San Juan.
Las encuestas realizadas puerta a puerta en las comunidades cercanas muestran niveles de confianza y aceptación superiores al 90%. Además, McEwen Copper capacitó a cerca de 2.000 habitantes de Calingasta en competencias técnicas y financia iniciativas productivas, sociales y de infraestructura de riego en la zona.
El director general de McEwen Copper, Michael Meding, destacó el contexto argentino: “Este financiamiento refleja la confianza de nuestros prestamistas en Los Azules y en los avances que Argentina ha logrado durante los últimos dos años y medio. Las iniciativas del presidente Javier Milei han contribuido a que Argentina se convierta en un destino cada vez más atractivo para las inversiones extranjeras de gran escala”. Meding agregó que la estabilización económica, la mejora de las calificaciones crediticias, la reducción del riesgo país y el RIGI están impulsando el regreso de capital de largo plazo al país.
Avances en el proyecto
La campaña de campo 2025-2026 finalizó con más de 5.600 metros de perforación. Los resultados geotécnicos fueron mejores de lo esperado y permitirán optimizar el diseño del rajo abierto. La ingeniería de los principales paquetes de equipos de proceso —extracción por solventes/electroobtención, ácido sulfúrico y trituración— fue adjudicada a Metso, y se prevé seleccionar al contratista EPCM durante el cuarto trimestre de 2026.
Durante el invierno, el proyecto atravesó una de las temporadas de nevadas más intensas de las últimas dos décadas. La empresa aseguró que está preparada para acompañar la respuesta liderada por el Gobierno de San Juan y las comunidades locales con maquinaria pesada y obras de gestión hídrica. El deshielo, en tanto, podría contribuir a recuperar los niveles de los embalses hidroeléctricos y recargar los acuíferos después de años de sequía.
El valor de Los Azules
McEwen Copper es propiedad de McEwen, que posee una participación del 46,3%. Según el último financiamiento de la compañía, en octubre de 2024, el valor implícito de esa participación era de US$456 millones. Desde entonces, el valor de Los Azules mejoró por el aumento del precio del cobre, la finalización de un Estudio de Factibilidad con un precio del cobre de US$4,35 por libra y la aprobación bajo el RIGI.
Los Azules está diseñado para ser una de las primeras minas de cobre regenerativas del mundo y carbono neutral para 2038. Además, McEwen posee una regalía NSR del 1,25% sobre el proyecto, que podría generar alrededor de US$1.400 millones en flujo de caja combinado, según proyecciones basadas en el precio spot reciente del cobre.
