Milei mandó una reforma de 240 artículos al Congreso y tuvo que sacarle un artículo clave para los ahorristas

El Poder Ejecutivo giró este martes a la Cámara de Diputados un ambicioso paquete de reformas bajo el nombre de Ley de Competitividad Financiera: 240 artículos que reescriben las reglas del crédito, el mercado de capitales y las garantías. Pero un punto encendió la alarma entre los inversores y el Gobierno tuvo que salir a aclarar que lo dará de baja.

El texto lleva las firmas de Javier Milei, el jefe de Gabinete Diego Santilli y los ministros Luis Caputo, Federico Sturzenegger y Alejandra Monteoliva. Su tratamiento quedó repartido entre cuatro comisiones de la Cámara baja: Legislación General, Pequeñas y Medianas Empresas, Finanzas y Presupuesto y Hacienda.

El artículo que quedó en la mira

Entre los cambios con mayor incidencia sobre los ahorristas aparecía una modificación al Impuesto a las Ganancias. En la actualidad, quien compra Cedears no tributa al momento de venderlos, porque esos certificados arrastran la misma exención que las acciones argentinas. La iniciativa oficial buscaba ponerle fin a ese beneficio.

La reacción no tardó en llegar y el propio oficialismo reconoció el error. El asesor del ministro de Economía, Felipe Nuñez, escribió en sus redes: “[El artículo] quedó de un borrador viejo. Se va a retirar!”.

Qué argumenta el Gobierno

En los fundamentos del proyecto, el Ejecutivo afirma que la normativa vigente abrió “una fisura en el sistema”. Según su lectura, los inversores locales eligen Cedears para eludir impuestos cuando “en realidad están invirtiendo en activos subyacentes extranjeros que, de ser adquiridos de forma directa, se encontrarían plenamente gravados”. La intención declarada es dejar de otorgar “incentivos que desvían el ahorro local hacia activos externos”.

El mensaje que acompaña la iniciativa plantea como objetivos reducir los costos de las operaciones financieras, ampliar el crédito y poner las leyes a tono con la economía digital. En esa línea aparece el concepto de “neutralidad tecnológica”: los títulos de crédito podrán emitirse y registrarse en soportes digitales, incluidos los registros distribuidos tipo blockchain.

El texto también habilita la tokenización de acciones, obligaciones negociables, cuotapartes de fondos comunes de inversión y certificados de fideicomisos. Y suma un cambio de jurisdicción: los activos virtuales pasan a quedar bajo la órbita de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Plazos fijos: la novedad para quien necesita la plata antes

Otra de las modificaciones alcanza a los plazos fijos. Los certificados constituidos a 365 días o más podrán venderse en los mercados regulados por la CNV antes del vencimiento. De ese modo, el ahorrista que necesite recuperar su dinero de forma anticipada ya no tendrá que cancelar el plazo fijo.

Los pagarés y las letras de cambio, por su parte, podrán incorporar cláusulas de actualización por índices y hasta pagarse con productos como granos o minerales. Los cheques, en tanto, se podrán negociar a través de nuevos agentes autorizados por la CNV.

Garantías: software, acciones y hasta créditos futuros

El proyecto modifica de lleno el régimen de prenda con registro. A partir de ahora se podrán ofrecer como garantía software, acciones, cuotas sociales, activos virtuales y créditos futuros. Se suma además la figura de la “prenda flotante” sobre inventarios, cobranzas y flujos de fondos futuros.

También se crea un Sistema Federal de Registro de Garantías, que funcionará como una red nacional bajo la supervisión del Banco Central. Allí, la prioridad entre acreedores se definirá por la fecha y la hora exactas de inscripción. Mientras ese registro no esté operativo, las prendas seguirán inscribiéndose con el mecanismo actual.

Alivio para pymes y para el sector inmobiliario

Para las pequeñas y medianas empresas hay un cambio en la Factura de Crédito Electrónica MiPyME: el plazo para que quede aceptada de manera automática se extiende de 15 a 21 días corridos. Se agrega, además, la negociación electrónica de cheques, pagarés y warrants. El Banco Central pasará a ser autoridad de aplicación de las Sociedades de Garantía Recíproca y de la factura de crédito electrónica.

En el rubro inmobiliario, el texto permite que quien aporta un terreno a un fideicomiso para un desarrollo pague Ganancias recién cuando cobra su parte. Hoy lo tributa al momento del aporte, como si se tratara de una venta.

Por último, la iniciativa deroga varias normas, entre ellas la Ley de Prenda Agraria, la ley de Sociedades Emisoras y el decreto de 1943 que regulaba a las sociedades de capitalización y ahorro.