MSCI define el futuro financiero de Argentina: ¿llega la ansiada reclasificación?

Los operadores y analistas financieros siguen con atención la decisión de MSCI que podría cambiar el destino de las inversiones en el país. La firma que elabora los índices de acciones clave para los fondos globales anunciará este miércoles si la Argentina ingresa en el proceso de reclasificación.

Hoy, el mercado argentino está en la categoría más baja de MSCI, la denominada “standalone”, junto a países como Jamaica, Panamá, Trinidad y Tobago, Bulgaria, Palestina y Ucrania. Esto impide que muchos fondos internacionales inviertan en acciones locales. Si la clasificación mejora a “mercado fronterizo” o “emergente”, se abriría la puerta a miles de millones de dólares.

El banco Morgan Stanley estimó que, de concretarse la reclasificación, podrían ingresar US$4500 millones a las acciones argentinas, especialmente en el sector energético. Sin embargo, incluso si MSCI incluye al país en la ronda de consultas, el cambio no sería inmediato: recién se activaría en 2027.

¿Qué busca MSCI?

MSCI elabora índices que los fondos de inversión globales usan como referencia. Actualmente, la mayoría de esos fondos solo pueden operar en mercados emergentes o fronterizos, por lo que la Argentina queda excluida. El primer paso sería subir a “mercado fronterizo”, donde están Pakistán, Vietnam, Serbia y Eslovenia. El objetivo final es recuperar el estatus de “mercado emergente”, perdido en 2021 tras el cepo y el default de 2019.

Argentina compite con Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, que ya son emergentes. Para lograrlo, MSCI exige cambios en varias áreas.

Las exigencias de MSCI

En febrero, la compañía detalló los puntos a mejorar: flexibilizar restricciones a los movimientos de capitales y al mercado cambiario; habilitar operaciones como venta en corto y préstamo de valores; mejorar la compensación y liquidación; ampliar la oferta de instrumentos de inversión; y mantener un entorno institucional estable. También pidió igualar derechos entre inversores locales y extranjeros, y simplificar el registro de cuentas.

No obstante, MSCI reconoció que Argentina cumple en requisitos para inversores internacionales, límites a la inversión extranjera y en infraestructura de depositarias y custodia. La expectativa es máxima: el mercado espera que esta tarde se dé el primer paso hacia una nueva era de inversiones.