Negociación secreta en Washington: el gesto que anticipó un multimillonario acuerdo para la Argentina

El Gobierno argentino está en avanzadas tratativas para obtener un préstamo de alrededor de US$ 3.000 millones, respaldado por garantías de organismos multilaterales clave. El objetivo es refinanciar deuda a tasas significativamente más bajas y fortalecer las reservas ante próximos vencimientos.

Las negociaciones están siendo lideradas por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien se encuentra en Washington D.C. participando en la Asamblea de Primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI). Según información obtenida por Clarín, el Banco Mundial ya confirmó este jueves garantías por US$ 2.000 millones, sujetas a la aprobación de su directorio ejecutivo.

Un gesto público entre Caputo y el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, anticipó el anuncio. Luego de una reunión del G20 en la sede del FMI, ambos caminaron juntos varias cuadras. Banga llevó abrazado al ministro argentino por varios metros, en una señal de cordialidad que reflejó el acuerdo que se formalizaría minutos después.

¿Qué dijo el Banco Mundial?

El organismo emitió un comunicado reafirmando su “sólido apoyo a los esfuerzos de reforma de Argentina para fortalecer las condiciones para el crecimiento, la inversión y la creación de empleo”. Agregó que está trabajando en “una garantía de hasta US$ 2.000 millones para ayudar a refinanciar una porción relevante de la deuda de Argentina, reducir costos de financiamiento y crear mejores condiciones para un mayor flujo de inversión privada”.

La operación propuesta está sujeta a la aprobación del Directorio Ejecutivo del Banco Mundial. Además, se sumarían garantías por US$ 500 millones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otros US$ 500 millones de la CAF, completando el monto total de US$ 3.000 millones.

¿Cuáles serían los términos del financiamiento?

Según publicó la agencia Bloomberg, Argentina está negociando una tasa de interés de alrededor del 5%, aunque las conversaciones no están cerradas y las condiciones podrían cambiar. Clarín supo que el plazo de repago del préstamo sería de 6 años, con 3 años de gracia.

Este financiamiento sería significativamente más barato que volver a los mercados globales de capitales en las condiciones actuales. Hoy, Argentina enfrentaría tasas de más del 9%, si se tiene como referencia el riesgo país, que se ubica en 527 puntos básicos.

La estrategia es obtener las garantías de los organismos multilaterales para luego solicitar fondos a bancos privados. Para avanzar, los directorios de cada organismo deberán aprobar las líneas de financiamiento, y a cambio, Argentina deberá comprometerse a adoptar medidas o reformas específicas.

¿Por qué es urgente este acuerdo?

Caputo busca fortalecer las reservas con dólares previo al pago de un vencimiento con bonistas por US$ 4.300 millones, programado para el próximo 9 de julio. El miércoles, el FMI anunció un acuerdo técnico con Argentina para destrabar un desembolso de US$ 1.000 millones, que incluye “financiamiento externo con respaldo de organismos internacionales”.

El ministro les dijo a inversores el miércoles que Argentina no necesitaría volver a los mercados globales de capitales al menos por lo que resta de este año, ya que tiene “financiamiento disponible más barato”. No obstante, el FMI expresó que la expectativa es lograr un acceso “oportuno y sostenible” a esos mercados.

Argentina estaría siguiendo los pasos de Ecuador, que en enero volvió a los mercados internacionales de deuda. Antes de emitir, ese país obtuvo una garantía parcial de la CAF por hasta US$ 225 millones, lo que le permitió captar luego US$ 500 millones de JP Morgan.

En octubre pasado, el canciller argentino Pablo Quirno anunció un programa de recompra de deuda soberana en el mercado con apoyo de JP Morgan, para reemplazarla por financiamiento a tasas más bajas con apoyo de agencias y organismos multilaterales. Clarín anticipó entonces que había conversaciones con el Banco Mundial y el BID para garantías de repago, pero en fase inicial.

Posteriormente, Caputo intentó volver a los mercados en enero, pero el gobierno dio marcha atrás, lo que provocó la renuncia del secretario de Finanzas, Alejandro Lew. La estrategia financiera continuará con la emisión de bonos en dólares a nivel doméstico, privatizaciones, préstamos REPO y este financiamiento externo.

El financiamiento mediante garantías se sumaría al actual programa de US$ 20.000 millones con el FMI y a una línea de swap de monedas separada con el Tesoro de Estados Unidos por el mismo monto. Argentina también tomó préstamos REPO con bancos privados, y Estados Unidos prometió la semana pasada ayuda a través del Exim Bank y la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC).

Bausili y Caputo, a la salida de una charla organizada por JP Morgan en Washington D.C. el miércoles.