Por qué Argentina le compró mucho menos a Brasil (y qué pasó con las ventas)

La balanza comercial con Brasil mostró en septiembre un saldo negativo de apenas u$s51 millones para la Argentina, un rojo 91,2% menor al de igual mes del año anterior, cuando había alcanzado los u$s578 millones. El dato, difundido por el Ministerio de Economía brasileño, se explica por una caída fuerte de las importaciones y, en menor medida, por una suba de las exportaciones.

Las compras argentinas al país vecino se derrumbaron un 25,2% interanual: pasaron de u$s1.815 millones a u$s1.357 millones. Casi el 80% de esa reducción provino del sector automotriz, golpeado por un mercado interno más débil. La producción de vehículos cayó 15,6% anual y los patentamientos, 11,4%, según la consultora Abeceb.

A eso se sumó la menor adquisición de energía eléctrica brasileña, atribuida al fin de la temporada invernal y a la consiguiente moderación de la demanda, que redujo la necesidad de recurrir a las interconexiones regionales.

El avance de China y la caída de las compras locales

Desde Abeceb remarcaron que los autos importados ganan cada vez más peso en el mercado local, pero "otros orígenes ganan espacio frente a la oferta brasileña", con una presencia creciente de productos chinos. Esa apertura hacia mercados extra-Mercosur le resta participación a Brasil en las compras argentinas.

En contraste, las importaciones de combustibles derivados del petróleo y de bienes de capital mostraron subas. El alza de estas últimas, según el informe de Abeceb, "estaría asociado a una mayor inversión en equipamiento para la construcción y para actividades vinculadas a la energía y la minería".

El economista del IIEP-UBA, Federico Bernini, señaló que en septiembre las importaciones totales de bienes de capital retrocedieron 10% contra igual mes de 2025, aunque aclaró que la base de comparación es elevada porque contempla el período pre-electoral en el que muchas empresas se stockearon por temor a una devaluación. Descontando ese efecto, sostuvo que esas compras "parecieran haber remontado en el último bimestre de la mano del Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI)", aunque a un ritmo "lento". "No hay una explosión de inversión", profundizó.

Exportaciones: el séptimo avance consecutivo

Las ventas argentinas a Brasil crecieron 5,5% interanual, de u$s1.236 millones a u$s1.305 millones, y sumaron su séptimo incremento al hilo. El impulso vino del sector energético: los envíos de petróleo, fueloil y otros combustibles derivados sumaron casi u$s50 millones adicionales respecto de septiembre de 2025, en un contexto de producción récord de 916.200 barriles diarios gracias a Vaca Muerta.

También aportaron las mayores ventas de pick-ups, aunque el grueso del incremento exportador automotor de 2026 provino del comercio con América Central, Perú, Chile y Colombia. Abeceb destacó además la suba de las exportaciones de aluminio, tanto por efecto precio como por el redireccionamiento de ventas que antes iban a Estados Unidos, castigadas por el arancel del 50% que impuso la gestión de Donald Trump. Los lácteos, en particular los quesos, también contribuyeron a la expansión.

A contramano, las ventas de trigo mermaron porque Brasil diversifica proveedores desde orígenes extra-Mercosur, principalmente Rusia y Estados Unidos, mientras la Argentina redirige sus destinos hacia países asiáticos.

La Cámara Argentina de Comercio precisó que nuestro país fue el tercer mayor proveedor de Brasil en septiembre, detrás de China (u$s7.063 millones) y Estados Unidos (u$s4.428 millones). En tanto, entre los principales compradores de Brasil, la Argentina quedó cuarta, por detrás de China (u$s7.890 millones), Estados Unidos (u$s3.516 millones) y Países Bajos (u$s1.734 millones).

Proyección 2026 y el factor electoral brasileño

Con estos números, Abeceb estimó que el déficit bilateral con Brasil para todo 2026 será de u$s2.200 millones, menos de la mitad de los u$s5.201 millones de 2025. "La variación se explica más por lo que la Argentina dejó de comprarle a Brasil que por lo que le vendió: la contención de las importaciones responde a la debilidad de la demanda interna argentina, especialmente la industrial, en tanto que la apertura hacia mercados extra-Mercosur (particularmente China) sigue restándole participación a Brasil en las compras argentinas", detalló la consultora.

Respecto del impacto de las elecciones brasileñas, Abeceb indicó que la apreciación del real tras el resultado favorable a Flávio Bolsonaro mejora el resultado comercial. Hacia adelante, si el candidato de derecha se impone en el balotaje sobre Lula, los efectos podrían ser ambiguos: una reducción del déficit fiscal que incentive más crédito podría impulsar las compras de productos argentinos, pero un debilitamiento del Mercosur afectaría nuestras ventas.