Reforma laboral: el Gobierno definió cómo se invertirán los fondos para indemnizaciones

El Palacio de Hacienda puso en marcha el engranaje definitivo del nuevo sistema de indemnizaciones. Una resolución publicada este miércoles en el Boletín Oficial establece las reglas de juego para que bancos y agentes de bolsa administren los Fondos de Asistencia Laboral (FAL). El objetivo es que toda la estructura esté operativa para el 1 de noviembre.

Este esquema reemplaza el pago directo al momento del despido por un sistema de capitalización continua a cargo del empleador. Los fondos quedarán resguardados bajo estrictos criterios de seguridad para garantizar la liquidez inmediata de las prestaciones.

¿Qué se puede hacer con el dinero de las indemnizaciones?

La normativa, que será fiscalizada por la Comisión Nacional de Valores (CNV), puso límites quirúrgicos para evitar maniobras de riesgo o especulación financiera. Las carteras solo podrán integrarse con instrumentos emitidos en Argentina y pagaderos en pesos. Queda prohibido colocar dinero en activos del exterior o en moneda extranjera.

Si un fondo compra Obligaciones Negociables (ON) de empresas privadas o bonos provinciales, las emisiones deberán contar con calificación de riesgo AAA, la más alta de la escala, otorgada por al menos dos agencias independientes.

El dinero solo podrá colocarse en títulos a tasa fija, tasa mayorista (TAMAR), inflación (CER), activos atados al tipo de cambio (dollar-linked) o bonos duales. Además, los bancos administradores no podrán invertir en títulos emitidos por la propia entidad o sus empresas vinculadas.

Topes de diversificación y piso de liquidez

Para proteger el patrimonio ante corridas o crisis financieras, se fijaron topes de concentración. Un mismo FAL podrá destinar como máximo un 15% en depósitos en una sola entidad bancaria, hasta 15% en deuda provincial (con techo de 5% por jurisdicción), un 20% en Obligaciones Negociables y hasta 10% en activos atados al dólar.

Las administradoras deberán mantener un piso del 10% del patrimonio en activos de disponibilidad inmediata, como cuentas a la vista, plazos fijos precancelables o letras del Tesoro a corto plazo. Si una ola de despidos reduce ese margen, tendrán 90 días corridos para recomponer la liquidez.

¿Cómo se financiará el sistema?

El mecanismo no implicará un costo extra para los empleadores ni trámites adicionales para los asalariados. Las compañías girarán mensualmente el dinero a la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), descontándolo de los aportes que habitualmente ingresan a la Anses.

Las grandes empresas depositarán un 1% de su masa salarial, mientras que las pymes aportarán un 2,5%. La comisión para los bancos que administren las cuentas tendrá un tope máximo del 1% del total de los fondos gestionados.

Los empleadores podrán migrar su fondo hacia la entidad que ofrezca el mejor rendimiento, pero deberán transferir el 100% del capital, sin posibilidad de subdividirlo. El capital acumulado no podrá ser rescatado por la empresa, salvo en casos extremos de quiebra o disolución societaria.

Con esta resolución, el Gobierno busca dejar lista la estructura financiera para que el nuevo sistema de indemnizaciones empiece a funcionar en noviembre.