San Juan salió a buscar 600 millones de dólares afuera: lo que ofrecieron los inversores la cambió
San Juan salió a buscar 600 millones de dólares y los inversores respondieron con casi el doble. Pero el dato que realmente importa no es el monto: es la tasa que consiguió la provincia en un contexto que jugaba en contra.
La provincia de San Juan concretó una colocación de deuda en el mercado internacional por 600 millones de dólares, en una operación que quedó marcada por una demanda que casi duplicó lo buscado: las ofertas treparon a 1.037 millones de dólares.
La emisión se cerró con una tasa de cupón del 9,55%, un número que la provincia exhibe como señal de confianza: el mercado le puso un riesgo menor al que le asigna a la Nación.
Un contexto que no ayudaba
La operación se dio en un escenario macroeconómico complicado, tanto a nivel global como local. La tasa a 10 años de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantiene en niveles elevados, en torno al 5,15%, y el indicador de riesgo país sigue en alza, con 567 puntos básicos, lo que equivale a una tasa teórica del 10,82%.
Pese a ese panorama, San Juan logró colocar sus títulos a una tasa inferior a la que se le exige al país. Para la provincia, ese diferencial refleja la confianza del mercado en su perfil crediticio, sostenido en números fiscales sólidos y en las perspectivas que abre el desarrollo de la minería.
Quiénes pusieron el dinero
La jornada tuvo un fuerte acompañamiento del mercado doméstico, que aportó 360 millones de dólares. En total, participaron 67 fondos e inversores institucionales y particulares que apostaron por los títulos provinciales.
El respaldo de inversores locales y extranjeros fue el que permitió duplicar prácticamente el monto original que la provincia buscaba colocar, y cerrar la operación con el total de 600 millones de dólares.
