Se fueron ExxonMobil y Petronas, pero Vaca Muerta ya tiene nuevos dueños: quiénes son

La cuenca neuquina vuelve a captar capital extranjero tras las salidas de ExxonMobil y Petronas, y compañías de Estados Unidos, Colombia y Brasil ya analizan desembarcar en el no convencional. El movimiento se da mientras la cuenca Permian, en Estados Unidos, entra en una etapa de madurez que empuja a las petroleras a buscar nuevos horizontes.

El interés que se convierte en acuerdos

Vaca Muerta vive una nueva fase de expansión. Entre 2024 y 2025, gigantes como ExxonMobil y Petronas abandonaron sus posiciones en la cuenca, pero el hueco no quedó vacío: nuevos inversores internacionales empezaron a moverse para ocupar ese lugar, atraídos por el potencial de los recursos y las condiciones para proyectos de largo plazo.

El fenómeno tiene un contexto global. Las principales áreas productoras de Estados Unidos, como la cuenca Permian, atraviesan una etapa de mayor madurez, lo que lleva a las compañías a mirar con más atención el crecimiento de la producción argentina. Según pudo reconstruir este medio, entre los protagonistas aparecen Continental Resources, del empresario estadounidense Harold Hamm; la colombiana GeoPark; y la brasileña Fluxus, que evalúa oportunidades para ingresar al negocio no convencional.

Continental Resources, el desembarco más relevante

Uno de los movimientos más significativos fue el de Continental Resources, la petrolera fundada por Harold Hamm. La compañía avanzó sobre Los Toldos II Oeste, un bloque que había quedado en manos de Pluspetrol después de la salida de ExxonMobil de Argentina en diciembre de 2024. Además, Continental selló una alianza con Pan American Energy (PAE) para participar como socia no operadora en cuatro áreas petroleras.

Ese ingreso se suma a la actividad que la empresa ya había iniciado en el país junto con PAE, mediante proyectos en Loma Guadalosa, en Río Negro, y en Coirón Amargo Sureste, Bandurria Centro y Aguada Cánepa, en Neuquén.

Qué dicen los especialistas

Para Ernesto Díaz, vicepresidente para América Latina de la consultora Rystad Energy, la llegada de nuevos inversores se concreta cuando el interés general por Vaca Muerta se transforma en acuerdos específicos, compras de activos o participación en licitaciones. Es decir, el termómetro no es la expectativa sino los contratos firmados.

Desde el sector financiero, Gustavo Delbon, gerente de Riesgo, Estructuración y Mercado de Capitales de RICSA, considera que la incorporación de nuevos operadores permite sumar capital privado, experiencia técnica y competencia. Estos factores pueden ayudar a sostener el crecimiento de la cuenca y a reducir la dependencia de las empresas que ya concentran gran parte de la actividad.

El RIGI, una herramienta clave

En paralelo, el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) aparece como una herramienta relevante para atraer proyectos de largo plazo. Las condiciones cambiarias, impositivas y regulatorias forman parte de las variables que las compañías evalúan antes de comprometer grandes desembolsos.