Un abogado argentino fue a la SEC por el oro del BCRA: el dato de Caputo y Bausili que complica todo

Gregorio Dalbón presentó un reporte ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para que investigue las operaciones con derivados sobre el oro que hizo el Banco Central en 2025, apoyado en una auditoría de la AGN que detectó una pérdida de USD 1.023 millones pagada con reservas.

La presentación ingresó por el mecanismo Tip, Complaint or Referral (TCR), la vía que tiene el regulador estadounidense para recibir información. Dalbón aclaró que no busca ninguna recompensa económica como denunciante y que todo lo que aportó sale de documentos públicos, notas periodísticas y actuaciones judiciales de Argentina.

El abogado también pidió que la SEC defina si tiene jurisdicción para analizar las operaciones y, si corresponde, revise los registros contables y los controles de las entidades privadas que pudieron haber participado. En el escrito no afirma que hubo sobornos ni pagos ilegales comprobados: lo que pide es que se investigue si existieron comisiones, honorarios o transferencias atadas a los contratos de derivados que pudieron haber llegado a funcionarios extranjeros, de forma directa o a través de intermediarios.

El nombre que sobrevuela: Deutsche Bank

Uno de los ejes del planteo es la posible participación de Deutsche Bank AG, entidad que varios medios señalaron como contraparte de las operaciones. El propio Dalbón advirtió que el BCRA nunca confirmó oficialmente ese dato y que todavía no se conocen los contratos ni la identidad de todas las instituciones que intervinieron.

En diálogo con El Destape, el abogado puso el foco en los antecedentes laborales de los funcionarios argentinos y el banco alemán. "Luis Caputo y Santiago Bausili trabajaron en el Deutsche Bank. Ese antecedente vuelve indispensable aclarar quiénes fueron las contrapartes, qué costos y comisiones hubo y quiénes recibieron los pagos", sostuvo.

Igual de claro fue al marcar los límites de su presentación: "No afirmamos que existieron comisiones indebidas: pedimos que se investigue y se conozca la documentación". En esa línea, reclamó que la SEC determine si hubo pagos a funcionarios extranjeros o intermediarios y si las operaciones quedaron debidamente registradas.

Qué dice la auditoría de la AGN

El principal respaldo documental es la auditoría de la Auditoría General de la Nación sobre los estados financieros del Banco Central del ejercicio 2025. El informe se aprobó el 8 de octubre de 2026 con la Resolución 205/2026 e incorporó un párrafo de énfasis sobre las operaciones de opciones cuyo activo subyacente era el oro.

Según esa documentación, el BCRA hizo durante ese año transacciones con derivados liquidadas en dólares que terminaron con un resultado negativo de $1,469 billones, equivalentes a USD 1.023 millones, con salida de divisas. La auditoría desglosó ese rojo en dos partes: $1,400 billones (USD 960,2 millones) por resultados negativos en opciones y otros $68.362 millones (USD 62,8 millones) por primas de opciones.

Para Dalbón, ahí está una de las claves que exige explicación. El resultado negativo de las opciones es más de quince veces las primas registradas, una proporción que, según argumenta, no cerraría con una estrategia basada solo en comprar opciones, donde la pérdida máxima queda limitada al valor de la prima. Por eso plantea que debe saberse si el Banco Central también asumió posiciones vendedoras, cuáles fueron los límites de riesgo fijados y qué condiciones se acordaron con las entidades financieras involucradas.

Qué pasa con Dalbón

Tras las elecciones del martes en Estados Unidos, Dalbón volverá a la Argentina. Está allá trabajando en la campaña para los demócratas bajo su nueva asociación L.U.L.A. (Lucha Universal por la Libertad y el Antifascismo).