Un grupo inversor argentino logró lo que parecía imposible tras meses de negociaciones

Un grupo inversor liderado por Marcelo Mindlin se convirtió en el accionista mayoritario del holding InterCement y, por ende, de Loma Negra, la cementera líder del mercado argentino. La operación, que se concretó tras una compleja reestructuración de deuda, marca el regreso de la emblemática empresa a manos argentinas después de 21 años bajo control extranjero.

Las negociaciones se extendieron por varios meses y finalmente llegaron a buen puerto. El vehículo inversor, que también incluye al fondo Redwood Capital Management y a los chilenos Moneda–Patria Investments, adquirió la participación mayoritaria. Este cambio fue comunicado formalmente a la Comisión Nacional de Valores (CNV).

¿Cómo se logró la transacción?

El proceso se inició tras una restructuración de la deuda de InterCement, que ascendía a aproximadamente US$ 1.500 millones. El holding pertenecía a la familia brasileña Camargo Correa. “El cambio de accionistas es consecuencia del plan de reestructuración de deuda aprobado por la justicia de San Pablo, que permitió estabilizar la situación financiera de InterCement”, explicó un comunicado oficial.

La deuda quedó reestructurada con un cupón del 6,5%, “dejando a InterCement con un perfil sostenible y sin vencimientos en los próximos cinco años”. Además, los nuevos accionistas realizaron un aporte de capital fresco por 110 millones de dólares para reforzar el capital de trabajo y asegurar una transición ordenada.

¿Quién es Marcelo Mindlin?

Marcelo Mindlin, designado presidente de InterCement, no es nuevo en negociaciones de esta magnitud. En 2016, con una inversión de casi US$ 900 millones, adquirió los activos de Petrobras en Argentina. Esta operación fue el puntapié para transformar su controlada Pampa Energía en una de las tres principales productoras de gas natural del país.

Mindlin también es un actor clave a través de TGS en el transporte de gas y lidera proyectos de infraestructura como la construcción del gasoducto Perito Moreno. Actualmente, proyecta una planta de fertilizantes nitrogenados. “Tras muchos años de estrés financiero, hoy InterCement cuenta con una estructura de deuda sostenible que le permite enfocarse en el crecimiento”, afirmó Mindlin.

Y agregó: “El desafío es fortalecer la operación, sostener el empleo y consolidar una compañía líder en la región, con una visión de largo plazo”. También destacó que “InterCement y Loma Negra abren hoy una oportunidad comparable para incorporar capital argentino en una de las empresas más representativas de la industria nacional”.

Marcelo Mindlin

¿Qué representa Loma Negra?

Loma Negra fue fundada en 1926 por Alfredo Fortabat, quien descubrió piedra caliza en la localidad de Loma Negra en Olavarría. Bajo la dirección de su viuda, Amalita Fortabat, la empresa se consolidó como líder del mercado argentino, con una participación del 45%. En 2005, fue vendida al grupo Camargo Correa.

La empresa cuenta con nueve plantas de cemento, una capacidad instalada de 10,2 millones de toneladas y emplea a 2.906 personas (1.829 en Loma Negra y 1.077 en Ferrosur). Entre sus activos destacan el ferrocarril Ferrosur Roca, la recicladora Recycomb y un centro logístico de última generación en Cañuelas, Buenos Aires.

En 1998, Loma Negra revolucionó el sector con la creación de Lomax, camiones que llevan hormigón directamente a las obras. Además, dispone de un centro de investigación y desarrollo único en América Latina. Desde 2017, cotiza en Wall Street y en 2021 invirtió US$ 320 millones para ampliar la planta L’Amali en Olavarría, aumentando su capacidad de producción en un 40%.

¿Y el holding InterCement?

InterCement es la tercera mayor productora de cemento de Brasil, con 14 unidades industriales (10 en operación), una capacidad instalada de 16,3 millones de toneladas y una participación de mercado del 13%. Sus ventas alcanzaron 8,5 millones de toneladas en el último año.

La compañía, que inició sus actividades en 1974 en el interior del estado de San Pablo, atiende a clientes de distintos segmentos a través de marcas como Cauê, Goiás y Zebu. Sus operaciones están distribuidas en diez estados brasileños, con cobertura en todas las regiones del país.

Este movimiento estratégico no solo estabiliza la situación financiera de InterCement, sino que también reafirma la presencia de capital argentino en una industria clave. La transición, respaldada por aportes de capital fresco y una deuda reestructurada, promete un nuevo capítulo para ambas empresas en el mercado regional.

La compañía cuenta con una trayectoria de más de cinco décadas: inició sus actividades en 1974, en el interior del estado de San Pablo, y desde entonces ha consolidado una presencia relevante en el mercado local. A través de las marcas Cauê, Goiás y Zebu, atiende a clientes de distintos segmentos, desde el pequeño comercio hasta grandes proyectos de infraestructura. /Clarín