Vaca Muerta: la jugada financiera que dejó a todos mirando el mismo número

Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) colocó Obligaciones Negociables por US$233,7 millones y se quedó con la emisión más grande del mercado local en lo que va de 2026. La operación está atada al desarrollo de infraestructura para transportar petróleo desde la cuenca neuquina y le da aire financiero a un proyecto clave para la industria.

Los títulos salieron con un plazo de cuatro años y una tasa del 6,25%. La demanda de los inversores llegó a US$233,9 millones, apenas US$200.000 por encima del monto que finalmente se adjudicó: un margen mínimo que muestra hasta qué punto la colocación quedó calzada con lo que el mercado estaba dispuesto a poner.

Adcap Grupo Financiero fue uno de los colocadores de la operación. Con esta emisión, VMOS consiguió fondos en dólares directamente del mercado argentino para avanzar con una obra que acompaña el crecimiento de la producción de crudo.

Quiénes están detrás de VMOS

La compañía reúne a nueve empresas del sector energético: YPF, Vista, Pampa Energía, Pan American Energy (PAE), Pluspetrol, Chevron, Shell, Tecpetrol y Gas y Petróleo del Neuquén (GyP).

VMOS tiene a su cargo el desarrollo y la operación de un nuevo oleoducto que unirá la zona productiva de Vaca Muerta, en Neuquén, con Punta Colorada, en Río Negro. El objetivo es abrir una salida adicional para el petróleo de la cuenca y llevarlo hasta la costa atlántica.

Por qué la obra es estratégica

El crecimiento de la producción de petróleo en Vaca Muerta necesita nuevas vías de transporte. Sin ellas, la capacidad de los sistemas existentes se transforma en un techo para las compañías. La infraestructura que impulsa VMOS apunta justamente a eso: facilitar el traslado de mayores volúmenes de crudo y evitar que la logística frene la expansión.

La colocación de este viernes le permite a la empresa sumar financiamiento en dólares y seguir adelante con un proyecto que apunta a sostener el ritmo de producción de la cuenca neuquina.