YPF tocó los mercados y se llevó US$1.200 millones para Vaca Muerta: el detalle que nadie esperaba

Vaca Muerta otra vez en el centro de una movida financiera que promete cambiarle el ritmo a la Cuenca Neuquina. YPF concretó su regreso a los mercados internacionales de deuda con una colocación de US$1.200 millones que se convirtió en la mayor emisión corporativa argentina de los últimos 11 años y en la de menor diferencial de tasa en toda la historia de la compañía.

La operación no es un dato menor para la región: parte de esos fondos se destinarán a sostener el crecimiento de la producción de petróleo en los yacimientos neuquinos. El resto le permitirá a la petrolera ordenar sus compromisos financieros y adelantar el pago de deuda que vencía en los próximos años, con el objetivo de mejorar su perfil de vencimientos.

Los números finos de la colocación

El bono tendrá vencimiento en junio de 2035. La tasa de interés quedó en 7,55%, mientras que el rendimiento efectivo alcanzó el 7,85%. El diferencial frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos se ubicó en 300 puntos básicos, un nivel especialmente bajo para la compañía y una señal que los inversores internacionales recibieron con buenos ojos.

Dos destinos, una misma estrategia

Los fondos tendrán dos usos principales. Una parte se destinará a precancelar dos Obligaciones Negociables emitidas anteriormente por la compañía, cuyos vencimientos estaban previstos para 2027 y 2029. Con esa decisión, YPF busca quitarse presión de encima en el corto y mediano plazo y estirar el plazo promedio de su deuda.

El dinero restante irá directo al Plan 4x4, la estrategia de crecimiento que la petrolera lleva adelante en Vaca Muerta. El programa contempla un fuerte incremento de la actividad y requiere inversiones de peso para sostener la perforación, la fractura y la puesta en producción de nuevos pozos.

La apuesta fuerte: shale oil y exportaciones

El corazón de la apuesta de YPF está en el shale oil. La empresa quiere aumentar de manera progresiva la producción de crudo liviano y ampliar las exportaciones desde la Argentina hacia los mercados internacionales. Para lograrlo, necesita mantener un ritmo elevado de inversiones en los yacimientos neuquinos y en la infraestructura que permite sacar el petróleo de la cuenca.