El economista Luis Secco no duda: “El acuerdo con el FMI todavía no está”. Desde hace años, Secco tiene llegada al mercado financiero y sabe de lo que habla. Está convencido de que, si ya hubiese acuerdo con el organismo, el Gobierno ya lo hubiese anunciado.
En el mercado, sin embargo, apuestan a que el nuevo programa se anuncie pronto. Por ese motivo, el índice de riesgo país —que había escalado hasta los 780 puntos hace algo más de una semana— se contrajo 10% desde el anuncio de que el moño está a punto de atarse y al envío de un DNU al Congreso para pedir autorización para un nuevo arreglo.
De hecho, los papeles de la deuda argentinos atravesaron con dignidad la tormenta bursátil de las últimas dos jornadas, con caídas en Wall Street y Europa, ante la incertidumbre internacional por la suerte de la economía global.
El mercado espera que el FMI entregue los dólares y que al Gobierno le cierren las cuentas
Los financistas están atentos a los dólares que el Gobierno consiga en los próximos meses, y depositen a la economía sin alteraciones en la previa a las elecciones de medio término.
Hoy en día, el FMI es el único que puede ofrecer a la Argentina los dólares que sirvan como puente hasta la salida del cepo.
El año pasado fueron los propios argentinos quienes ofrecieron ese puente, a través del blanqueo. Hoy, esa oferta interna no está. Los dólares del campo y de la energía no alcanzan. Y solo queda el FMI para financiar este esquema.
La gran pregunta, en todo caso, es si el Fondo está dispuesto a hacerlo sin ninguna condición. O si, antes de largar los dólares, le impondrá al Gobierno una modificación del régimen cambiario.
Por ahora, la respuesta a esa cuestión la tiene el Gobierno, que niega sistemáticamente introducir modificaciones antes de las elecciones. Javier Milei, en reiteradas oportunidades, ya dijo que no está dispuesto a soltar las regulaciones sin que antes haya dólares en el Banco Central.
Inversores de Wall Street temen que el préstamo sea en cuotas
El acuerdo con el FMI podría anunciarse en las próximas semanas. En Wall Street creen que ese programa se anunciaría a mediados del mes próximo, durante la asamblea anual del FMI.
La cuestión central será la secuencia del desembolso. No es lo mismo que los fondos ingresen automáticamente, al comienzo del programa, que solo lo haga una pequeña parte y, el resto, a medida que se cumplan con los objetivos del plan.
Seguramente, el programa tendrá metas de reservas del Banco Central. Algo que por ahora se desconoce y que, de ser así, tendrá implicancia directa en el tipo de cambio. Está claro que a este valor del dólar oficial, al Banco Central se le complica la acumulación de reservas.
Un informe del banco UBS —un verdadero gigante financiero suizo— dejó trascender incluso que el acuerdo podría trepar a los u$s20.000 millones.
La cuestión adicional es que, más allá del volumen de divisas para todo el programa, el desembolso inicial podría alcanzar los u$s7.000 millones. Algunos informes de la City porteña, incluso, calculan ese monto algo más allá: cerca de los u$s10.000 millones.
Exfuncionarios reaccionaron ante el plan de Luis Caputo
Pablo Guidotti y Héctor Torres conocen de sobra el funcionamiento de los organismos internacionales. Guidotti fue viceministro de Economía al final de los años 90, y Torres fue representante argentino ante el FMI durante la gestión de Roberto Lavagna en el Palacio de Hacienda.
Ambos protagonizaron en las últimas horas un interesante contrapunto sobre la negociación con el Fondo en la red “X”.
Originalmente en inglés, Guidotti asumió como positivo el próximo arreglo entre el Fondo y la Casa Rosada.
“Argentina está en camino de alcanzar un nuevo y bien pensado EFF con el Fondo que permitirá la flexibilización y eventual eliminación de los controles de capital, una mayor flexibilidad cambiaria y establecer las condiciones para recuperar el acceso al mercado internacional de capitales”, escribió.
Torres inmediatamente le respondió: “Sí, siempre que: el apoyo financiero del FMI no se utilice para defender el tipo de cambio actual, sino más bien para introducir gradualmente una flexibilidad cambiaria”.
Luis Caputo apareció, tal vez sin quererlo, para zanjar el contrapunto. “Siempre con la lectura correcta @peguidotti”, sentenció desde su cuenta de “X”.
Fuente: iprofesional.com