El yen estira su racha alcista y hay una decisión del Banco de Japón detrás

El yen japonés se encamina este viernes a su tercera jornada consecutiva de suba frente al dólar, después de que el Banco de Japón (BoJ) resolviera dejar sin cambios su tasa de interés, aunque con una señal que el mercado leyó con atención: revisó al alza sus proyecciones de inflación.

La entidad mantuvo su tasa de referencia en el 1,25%, un nivel que los operadores ya descontaban. Pero el comunicado dejó algo más: la política monetaria japonesa ingresó en una nueva etapa de endurecimiento, con la puerta abierta a aplicar subas cada pocos meses.

El yen se afirma y el dólar queda al margen

Tras el anuncio, la divisa nipona se fortaleció hasta tocar un máximo de 157 unidades por dólar y se encamina a cerrar octubre con una mejora leve del 0,2%.

El movimiento no se explica solo por lo que pasa en Tokio. En Wall Street, la volatilidad reordenó la búsqueda de cobertura de los inversores: un retroceso fuerte en las acciones vinculadas a la inteligencia artificial disparó la demanda de activos de refugio, pero esta vez el dinero no fue hacia el dólar. La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro sumó presión vendedora sobre la moneda estadounidense.

Una semana de tasas quietas en el mundo

El Banco de Japón no fue el único que optó por no mover el timón. A lo largo de la semana, el Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuvieron intactas sus tasas.

Las autoridades monetarias esperan un escenario más propicio para recortar, condicionadas por una inflación que no cede y por condiciones financieras cada vez más restrictivas. La tarea, además, está lejos de terminar: los precios de la energía cotizan cerca de máximos de varios meses y el conflicto en Medio Oriente sigue sin una resolución clara a la vista.

La próxima semana la atención del mercado se trasladará al Banco de Inglaterra y al Banco de la Reserva de Australia, cuyas decisiones sobre tasas volverán a concentrar las miradas de los inversores.

La mirada de los estrategas

Para Khoon Goh, estratega de ANZ, lo ocurrido es solo un respiro momentáneo. "Creo que se trata solo de una pausa temporal. El ciclo de endurecimiento a nivel mundial va a continuar y seguirá siendo un motor para los mercados de divisas", afirmó.

Y dejó abierta la pregunta que sobrevuela el cierre de año: "La gran pregunta, al entrar en 2027, es si acabaremos teniendo, potencialmente, aún más subidas si la inflación se mantiene elevada".