Nadie quiso sus ideas contra el Alzheimer: ahora tiene u$d 600 millones para lo que otros abandonaron
En Oxford presentó ideas contra el Alzheimer y ninguna farmacéutica le dio bola. Años después, ese mismo hombre armó un fondo de u$d 600 millones para rescatar los tratamientos que otros dejaron tirados.
Ben Liu intentó interesar a las farmacéuticas en tratamientos contra el Alzheimer y recibió un portazo tras otro. La experiencia terminó inspirando un modelo de negocios que ahora mueve cientos de millones de dólares.
El fundador y CEO de Formation Bio, una biotecnológica estadounidense, apuesta a rescatar medicamentos que quedaron congelados en los laboratorios por falta de financiamiento. Su herramienta: inteligencia artificial aplicada al diseño de ensayos clínicos.
Del rechazo en Oxford al nacimiento de Trialspark
Liu se interesó por la biología computacional durante su doctorado en la Universidad de Oxford. En esa etapa presentó a varias farmacéuticas ideas de tratamientos contra el Alzheimer, pero no consiguió despertar interés en ninguna.
La experiencia le mostró una realidad incómoda del sector: las grandes compañías acumulan medicamentos descubiertos, pero no tienen el dinero ni la estructura operativa para desarrollar todos. Muchos proyectos prometedores quedan frenados porque los ensayos clínicos exigen inversiones enormes y años de trabajo antes de saber si un fármaco es seguro y eficaz.
En 2016, junto a Linhao Zhang, Liu fundó Trialspark, la startup que después pasó a llamarse Formation Bio. La diferencia con otras empresas del rubro es que no busca moléculas nuevas: se concentra en tratamientos que ya superaron las primeras fases de investigación pero todavía deben demostrar su eficacia en pacientes.
Para eso utiliza herramientas de inteligencia artificial que ayudan a diseñar los ensayos, analizar información y optimizar procesos. La tecnología reduce costos y tiempos, aunque desde la compañía aclaran que no elimina los riesgos científicos ni garantiza que un medicamento sea aprobado.
Un fondo de u$d 600 millones para comprar tratamientos abandonados
Formation Bio presentó el 28 de octubre de 2026 el Formation Bio Drug Development Accelerator Fund, un fondo de u$d 600 millones destinado a adquirir o licenciar entre 10 y 15 tratamientos en los próximos tres a cinco años.
El dinero apunta a proyectos que ya están en desarrollo clínico, en especial en las fases 1 y 2. Son medicamentos con alto riesgo de fracaso, pero la empresa confía en que su experiencia y su tecnología pueden hacer más eficientes los ensayos.
El mecanismo es el siguiente: identifica tratamientos prometedores que quedaron frenados por falta de recursos, compra los derechos de desarrollo o consigue una licencia, crea una empresa independiente para administrar cada proyecto, organiza los ensayos con inteligencia artificial y especialistas, y busca resultados que permitan vender, licenciar o comercializar el medicamento.
La estructura distribuye el riesgo entre distintos tratamientos sin que cada uno deba montar su propia organización científica y administrativa. Además, el fondo funciona de manera independiente de Formation Bio, lo que permite captar financiamiento sin diluir la participación de los accionistas actuales.
La compañía también puso capital propio y, como administradora del fondo, podrá participar de las ganancias. Si un medicamento avanza, los desarrolladores originales, los inversores y Formation Bio pueden obtener ingresos por acuerdos comerciales, pagos por objetivos cumplidos o regalías.
Antes del lanzamiento del fondo, la empresa ya había obtenido licencias para cinco tratamientos, entre ellos proyectos para osteoartritis de rodilla y colitis ulcerosa. Al fondo se sumaron otros dos, cuyos nombres no trascendieron. Las áreas de interés incluyen enfermedades musculoesqueléticas, oftalmológicas, neurológicas y psiquiátricas, además de terapias preventivas orientadas a mejorar la calidad de vida de los pacientes.
Sam Altman y Sequoia, entre los respaldos
Formation Bio había reunido antes u$d 615 millones de financiamiento privado y alcanzó una valuación estimada de u$d 1.800 millones. Detrás del crecimiento aparecen nombres fuertes de Silicon Valley.
Entre los principales respaldos figuran Sam Altman, CEO de OpenAI; Andreessen Horowitz; Thrive Capital; John Doerr, presidente de Kleiner Perkins; y Sequoia Capital.
El nuevo fondo, en tanto, tiene compromisos de capital de fundaciones dedicadas a la investigación, fondos patrimoniales institucionales, hospitales y organizaciones filantrópicas. La lista completa de participantes no fue publicada.
En julio de 2026 la empresa había incorporado como director científico a Michael Ehlers, exejecutivo de Biogen y Pfizer, que participó en la aprobación de seis medicamentos y en el avance de unos 40 programas de investigación hasta los ensayos clínicos.
Para Liu, el desafío ya no pasa solo por encontrar nuevas moléculas, sino por conseguir la capacidad científica y el financiamiento para probarlas. Su apuesta es que los medicamentos hoy olvidados en los laboratorios puedan llegar a los pacientes.
